>> 太平洋證券-江龍船艇（300589）公務(wù)執(zhí)法需求大，旅游休閑前景好-170427
| 上傳日期： |
2017/4/30 |
大?。?/td>
| 615KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
首次 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
2016年，公司第一大主業(yè)公務(wù)執(zhí)法船艇實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.25 億元，較去年同期增長29.45%，占總營收比重為78.16%。其中，公司第一大客戶中國海警局后勤裝備部全年銷售額高達(dá)1.3 億元，占該業(yè)務(wù)板塊收入的31.25%。2016 年6 月，公司在澳大利亞成立了合營公司澳龍船艇，利用本土銷售及制造優(yōu)勢大力發(fā)展高速客運(yùn)船艇和鋁合金公務(wù)船艇，并且成功中標(biāo)珠海高速客輪有限公司一艘42 米雙體高速客船。此外，公司在公務(wù)執(zhí)法船艇的基礎(chǔ)上，積極發(fā)展船舶配套產(chǎn)業(yè)，同時開發(fā)超高速海洋執(zhí)法船及軍輔船業(yè)務(wù)，有望成為公司未來新的業(yè)績增長點(diǎn)。隨著我國對海洋權(quán)益的重視程度不斷加深，水上執(zhí)法裝備也將不斷升級，公務(wù)執(zhí)法船艇需求空間十分廣闊。
旅游休閑船艇注重節(jié)能環(huán)保，受益消費(fèi)升級市場前景向好。2016年，公司旅游休閑船艇實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入0.84 億，占總營收比重為20.14%。為一步提升新能源環(huán)保型船艇市場的技術(shù)實(shí)力，公司與北車船舶和海洋工程發(fā)展有限公司建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，并且與眾多院校、科研院所進(jìn)行技術(shù)設(shè)計(jì)開發(fā)合作，全年共進(jìn)行了19 個研發(fā)項(xiàng)目，新增發(fā)明專利5 項(xiàng)、實(shí)用新型26 項(xiàng)，在節(jié)能環(huán)保方面的技術(shù)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。公司的旅游休閑船艇將充分受益于我國水上旅游休閑產(chǎn)業(yè)的發(fā)展以及消費(fèi)升級的需求，市場前景持續(xù)向好。
盈利預(yù)測與投資評級：預(yù)計(jì)公司2017-2019 年的凈利潤約為0.48億元、0.57 億元、0.64 億元，EPS 為0.56 元、0.66 元、0.74 元，對應(yīng)PE 為62 倍、52 倍、46 倍，給予“買入”評級。
|
|
