>> 方正證券-天龍股份（603266）客戶優(yōu)質(zhì)，增長穩(wěn)定-170624
| 上傳日期： |
2017/6/26 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
于特，白宇，岳清慧 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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2016 年汽車類塑料零件、電工電器類塑料零件和消費(fèi)電子類塑料零件、模具銷售分別占營業(yè)收入比重為68%、18%、4%、7%。2016 年上半年前5 大客戶分別為博澤集團(tuán)（占營收33.7%）、博世集團(tuán)（占營收8%）、京濱集團(tuán)（8%）、大陸汽車（7.2%）、庫柏電氣（6.2%）。
2、汽車類塑料零件。公司主要產(chǎn)品包括發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)零部件、搖窗系統(tǒng)零部件、座椅系統(tǒng)零部件、儀表系統(tǒng)零部件和空調(diào)系統(tǒng)零部件等。主要為國際汽車零部件一級(jí)供應(yīng)商制造功能性塑料零部件，客戶均為國際汽車零部件巨頭，有博澤集團(tuán)、博世集團(tuán)、東洋電裝、大陸汽車和馬勒集團(tuán)等。
3、電工電器類塑料零件。公司主要產(chǎn)品包括斷路器結(jié)構(gòu)件及面板、可編程邏輯控制器外殼等。主要為國際電工電器廠商制造塑料零部件，代表性客戶有施耐德、庫柏電氣和合寶集團(tuán)等。
4、消費(fèi)電子類塑料零件。公司主要產(chǎn)品包括打印機(jī)支架及齒輪、手機(jī)模型、手機(jī)外殼、手機(jī)保護(hù)殼、照相機(jī)外殼等。公司主要為國際消費(fèi)電子廠商制造塑料零部件，代表性客戶有凸版印刷、愛普生等。
5、盈利預(yù)測：預(yù)計(jì)公司2017 年、2018 年凈利潤為0.93 億元，1.04 億元，對(duì)應(yīng)2017 年、2018 年P(guān)E 分別為37 倍、33 倍。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料成本上升風(fēng)險(xiǎn)。
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