>> 上海證券-嘉澤新能（601619）新股定價(jià)報(bào)告，規(guī)模領(lǐng)先的民營(yíng)風(fēng)電供應(yīng)商-170712
| 上傳日期： |
2017/7/13 |
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| 710KB |
| 格式： |
pdf |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
冀麗俊 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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未來(lái)將進(jìn)一步開(kāi)拓分布式發(fā)電、智能微網(wǎng)等業(yè)務(wù)，并通過(guò)設(shè)立售電公司、借助電網(wǎng)交易中心等方式，形成直接售電的能力，最終成為一家集發(fā)電、輸電、售電于一體的綜合性新能源電力供應(yīng)商。
募投項(xiàng)目提高公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模
募集資金擬投資于寧夏同心風(fēng)電場(chǎng)國(guó)博新能源有限公司二期風(fēng)電300MW 項(xiàng)目。募集資金投資項(xiàng)目有利于提升公司規(guī)模，鞏固公司在民營(yíng)風(fēng)電領(lǐng)域的領(lǐng)先地位；將有助于公司增加產(chǎn)能，提升競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)綜合實(shí)力。
盈利預(yù)測(cè)
根據(jù)募投項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度情況，我們預(yù)計(jì)2017、2018 年歸于母公司的凈利潤(rùn)分別為2.18 億元和2.82 億元，同比增速分別為59.49%和29.05%，相應(yīng)的稀釋后每股收益為0.11 元和0.15 元。
定價(jià)結(jié)論
本次發(fā)行前公司總股本為173928.7659 萬(wàn)股， 本次擬發(fā)行19371.2341 萬(wàn)股，占發(fā)行后公司總股本的10.02%。公司發(fā)行價(jià)格為1.26 元/股。綜合考慮可比同行業(yè)公司的估值情況及公司的成長(zhǎng)性，我們認(rèn)為給予公司合理估值定價(jià)為4.52-5.65 元，對(duì)應(yīng)2017 年每股收益的40-50 倍市盈率。
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