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>> 中信建投-岱美股份(603730)中小公司新股研究(第88期)-170809
上傳日期:   2017/8/10 大?。?/td>   582KB
格式:   pdf 來源:   
評級:   -- 作者:   陳萌
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    未來主要看點:
    看點一:公司是汽車遮陽板細分市場的龍頭企業(yè),全球市占率20.51%,隨著募投項目達產(chǎn),公司將進一步提升市場份額;同時,達產(chǎn)后公司頭枕、頂棚中央控制器的生產(chǎn)能力將分別達到2480萬件和770 萬件,對應(yīng)配套的乘用車數(shù)量分別為620 萬輛和770萬輛,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到大幅優(yōu)化。
    看點二:公司一級配套占比56.67%,產(chǎn)品以出口為主,主要出口至北美、歐洲及亞太地區(qū),外銷占比高達80.18%,前五大客戶為通用、江森、李爾、安通林和福特。
    看點三:收入利潤穩(wěn)健增長,毛利率和凈利率逐年提升。2013-2016年營業(yè)收入和歸母凈利潤的的復(fù)合增長率分別達到17.01%和31.42%,公司的遮陽板在市場認可度較高,在拓展的新項目中往往擁有較高的毛利率水平,因而近些年毛利率和凈利率保持穩(wěn)步增長的良性發(fā)展態(tài)勢。
 
 
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