>> 招商證券-晶盛機電（300316）裝備收入大幅增長，材料領(lǐng)域增長明顯-170829
| 上傳日期： |
2017/8/29 |
大小： |
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來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
游家訓，陳術(shù)子 |
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業(yè)績保持高增長。上半年實現(xiàn)營業(yè)收入8.09億元，同比增長91.56%；實現(xiàn)凈利潤1.34億元，同比增長92.21%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.42億元，同比增長88.16%。
晶體硅生長設(shè)備為公司收入增長主力，未來將持續(xù)增長：晶體硅生長設(shè)備上半年收入同比增長高達234.4%，接近2016年整年的收入成為上半年收入增長的最重要貢獻因子。而公司在手訂單超30億元，隨著未來單晶替代趨勢的增強，公司下游客戶產(chǎn)能不斷擴大。
藍寶石業(yè)務(wù)增長迅速，技術(shù)領(lǐng)先競爭力強：上半年公司藍寶石材料業(yè)務(wù)收入為3566.41萬元，比上年同期增長285.61%。報告期內(nèi)公司掌握300公斤級大尺寸泡生法藍寶石晶體生長技術(shù)，成為國際上少數(shù)幾家掌握的公司之一，有利于推動公司大規(guī)格藍寶石爐投產(chǎn)進度，有效降低單位藍寶石生產(chǎn)成本，形成較強的成本競爭優(yōu)勢。未來隨著公司藍寶石生產(chǎn)項目的達產(chǎn)收入將上升。
研發(fā)投入不斷增加，實現(xiàn)“新材料+新裝備”領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先的地位：公司上半年研發(fā)支出共計6546萬元，占營業(yè)收入總額的8.09%，同比增長155.61%，研發(fā)投入持續(xù)增加。深耕半導(dǎo)體裝備領(lǐng)域多年，在晶體生長領(lǐng)域已經(jīng)形成了國內(nèi)領(lǐng)先、國際先進的技術(shù)優(yōu)勢；同時半導(dǎo)體設(shè)備能力逐漸受到市場認可，加之藍寶石材料領(lǐng)域的國際領(lǐng)先，公司將成為“新材料+新裝備”領(lǐng)域技術(shù)雙領(lǐng)先的企業(yè)。
公司評級：維持強烈推薦-A評級。
風險提示：訂單確認周期不確定；應(yīng)收賬款拖欠
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