>> 華創(chuàng)證券-掌閱科技（603533）數(shù)字閱讀龍頭股即將發(fā)行，營收保持50％以上高增長-170904
| 上傳日期： |
2017/9/4 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
謝晨 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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2.公司財(cái)務(wù)及運(yùn)營狀況
16年，公司營收11.98億元（同增87.2%）；凈利潤為0.77億元（同增161.1%），其中數(shù)字閱讀業(yè)務(wù)營收占比94.1%。公司的數(shù)字閱讀平臺(tái)“掌閱”17年1-3月平均月活躍用戶數(shù)超過1億，同時(shí)日均閱讀時(shí)長17Q1達(dá)到 37.86 分鐘/人。由于不斷加大渠道和版權(quán)成本投入，公司毛利率逐年下滑，而費(fèi)用管理得當(dāng)，使得16年期間費(fèi)用率大幅下降。
3.數(shù)字閱讀行業(yè)狀況：
隨著智能終端的普及，移動(dòng)閱讀成為數(shù)字閱讀的主流方式，10-15 年，我國移動(dòng)閱讀市場規(guī)模的復(fù)合增長率為68.21%。16年，手機(jī)閱讀率達(dá)到66.1%，國民數(shù)字化閱讀接觸率達(dá)到68.2%，數(shù)字閱讀市場規(guī)模達(dá)到120億元，同比增長25%，成為數(shù)字出版行業(yè)的重要細(xì)分領(lǐng)域。目前國內(nèi)從事互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字閱讀服務(wù)的主要提供商包括QQ閱讀、起點(diǎn)讀書、百度閱讀、沃閱讀、京東閱讀等。
4.公司經(jīng)營情況：
公司“掌閱”的數(shù)字內(nèi)容銷售為公司最主要的收入來源，平臺(tái)用戶通過充值虛擬貨幣“閱餅”，來購買圖書、雜志等數(shù)字內(nèi)容；公司重視技術(shù)研發(fā)工作，3D仿真翻頁、護(hù)眼模式等多項(xiàng)技術(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先地位；公司擬向社會(huì)公眾公開發(fā)行4100萬股普通股，募集資金總額不超過10.47億元，以拓展公司數(shù)字閱讀服務(wù)的業(yè)布局有利于增強(qiáng)市場競爭力，有望提高公司未來的盈利水平。
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