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    點評：作為國內顯示面板檢測設備龍頭，公司優(yōu)先受益下游高景氣；公司股權激勵落地，內在發(fā)展動力充足，盈利能力持續(xù)穩(wěn)健增長。三季報業(yè)績符合預期。
    ※ 行業(yè)高景氣確立，公司內部激勵到位，高增長有望持續(xù)。在全球產能向大陸轉移、生產設備進口替代加速和OLED 全面屏工藝方案推進等多因素共同作用下，國內顯示面板設備行業(yè)迎來紅利釋放期。公司三季度末公司存貨接近2 億元，較中報有較大提升，表明公司短期內訂單充足，高成長有望延續(xù)。公司作為國內面板檢測設備龍頭，股權激勵計劃落地，內生發(fā)展動力充足，高增長有望持續(xù)。
    ※ 國內檢測設備龍頭，客戶質量優(yōu)異，品牌效應日漸顯現(xiàn)。作為國產顯示面板檢測龍頭，公司獲蘋果供應商代碼，正式納入蘋果的供應商體系。公司強大技術實力獲得優(yōu)質客戶認可，在進一步鞏固在現(xiàn)有客戶中核心地位的同時，通過與優(yōu)質客戶間的技術交流，有望加速實現(xiàn)產品技術升級跨越。
    ※ 產品梯次完善，OLED 及前中道制程空間廣闊，持續(xù)增長動力充足。公司產品梯次完善，后續(xù)增長動力充足。電訊化作為公司傳統(tǒng)強項維持穩(wěn)定增長，AOI 業(yè)務快速發(fā)展已進入收獲期。隨著OLED 全面屏顯示方案的快速推進，公司OLED 檢測相關設備已進入快速放量期，有望推動公司業(yè)績持續(xù)增長。同時，持續(xù)的高研發(fā)投入奠定了公司平板顯示各制程生產中的領先地位。目前公司 Module 段產品已臻成熟，Array 及Cell 段設備正快速放量。
    投資建議：預計公司 2017-2019 年歸母凈利分別為1.62、2.44和3.42 億，同比增64.47%、50.08%和40.25%。對應EPS 為1.94、2.91、4.08 元，對應PE 分別為61.60、41.04、29.26 倍。公司盈利能力和盈利增長可持續(xù)性均增強，維持強烈推薦評級。
    風險提示：國內面板廠投資不及預期，潛在競爭對手進入。