>> 招商證券-歐普康視（300595）業(yè)績增長符合預(yù)期，315事件影響已消除-171030
| 上傳日期： |
2017/10/30 |
大小： |
983KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
蔣一樊，吳斌 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
歐普康視17 年前三季度實現(xiàn)收入2.22 億元，同比增長31.6%；凈利潤1.13 億元，同比增長31.3%；扣非后歸母凈利潤1.04億元，同比增長29.9%；實現(xiàn)扣非后EPS 0.85 元/股，符合預(yù)期。分季度看，17Q3 公司收入、扣非歸母凈利潤分別同比增41.63%、30.62%，主要是由于公司客戶主要為 6-15 歲的青少年，暑期屬于公司核心產(chǎn)品角膜塑形鏡的銷售旺季，再加上“3·15 事件”的影響已經(jīng)消除，公司業(yè)務(wù)得以進(jìn)一步拓展。
公司獨家負(fù)責(zé)“折疊式人工玻璃體球囊”國內(nèi)銷售，有望四季度貢獻(xiàn)業(yè)績。廣州衛(wèi)視博的Ⅰ類醫(yī)療器械“折疊式人工玻璃體球囊”第三季度獲批，可以進(jìn)入臨床使用。該產(chǎn)品在國內(nèi)共137 位患者參與臨床試驗，臨床觀察期5~8 年，在英國、比利時、希臘、土耳其也有9 位患者參與，臨床隨訪結(jié)果良好。公司持有衛(wèi)視博9.01%股份，且獨家負(fù)責(zé)該產(chǎn)品在國內(nèi)的銷售，我們預(yù)計該項業(yè)務(wù)將在第四季度開始發(fā)力，有效改善目前公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的問題。
收購武漢視佳醫(yī)眼科門診，填補(bǔ)西南地區(qū)自營銷售網(wǎng)絡(luò)的空白。公司營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)正常推進(jìn)，在安徽和江蘇已經(jīng)新建 5 個營銷服務(wù)網(wǎng)點，在陜西、福建、山東、浙江的營銷服務(wù)網(wǎng)點建設(shè)也在啟動之中。6 月份增資控股武漢視佳醫(yī)門診有限公司51%股權(quán)，以“武漢視佳醫(yī)眼科門診有限公司”作為武漢地區(qū)服務(wù)中心實施主體，同時填補(bǔ)公司在西南地區(qū)自主營銷網(wǎng)絡(luò)的空白。為公司業(yè)務(wù)向全國擴(kuò)展奠定了基石。
維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評級。公司是硬性角膜接觸鏡領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，未來獨家負(fù)責(zé)“折疊式人工玻璃體球囊”國內(nèi)銷售，考慮公司在硬性角膜接觸鏡的龍頭位置季未來發(fā)展前景，我們預(yù)計公司17-19 年歸母凈利潤分別為1.49/2.00/2.63 億元，EPS 分別為1.21/1.64/2.15 元，，維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評級。
風(fēng)險提示：行業(yè)競爭格局發(fā)生變化、醫(yī)療事故、銷售推廣不達(dá)預(yù)期等。
|
|
