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    2、中電博微以子集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃及發(fā)展目標(biāo)為導(dǎo)向，梳理各研究所的業(yè)務(wù)資源，制定后續(xù)業(yè)務(wù)資源整合運(yùn)作和改革創(chuàng)新方案，堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，堅(jiān)持軍民融合，堅(jiān)持協(xié)同發(fā)展，著力以“實(shí)體空間安全的智慧感知”為統(tǒng)領(lǐng)，構(gòu)建覆蓋系統(tǒng)、裝備到基礎(chǔ)產(chǎn)品的自主支撐能力和產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)電科同意將三十八所下屬控股上市公司四創(chuàng)電子的全部國(guó)有股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)至中電博微持有，將四創(chuàng)電子作為中電博微未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展資本運(yùn)作的版塊上市平臺(tái)。
    評(píng)論：
    1、子集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，關(guān)注后續(xù)資源整合
    我們認(rèn)為此次中電博微子集團(tuán)的籌建標(biāo)志著電科集團(tuán)的子集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，而博微子集團(tuán)所管理的四個(gè)研究所均位于安徽省，表明電科集團(tuán)的子集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃將以所處的地理區(qū)域?yàn)橹匾獏⒖歼M(jìn)行整合。
    2、公司平臺(tái)地位凸顯
    公司于今年已經(jīng)完成了對(duì)博微長(zhǎng)安的收購(gòu)，資產(chǎn)證券化一直在穩(wěn)步推進(jìn)。而公告中明確了將四創(chuàng)電子作為中電博微未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展資本運(yùn)作的版塊上市平臺(tái)，隨著中電博微的組建，四個(gè)研究所之間的專業(yè)化整合和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展有望加速推進(jìn)，公司的平臺(tái)地位進(jìn)一步凸顯。 
    3、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)改善，盈利能力提升
    公司三季報(bào)公告實(shí)現(xiàn)收入和歸母凈利潤(rùn)22.58億和7069萬(wàn)，同比分別增加7.28%和55.55%，主要是因?yàn)楣井a(chǎn)品的毛利率提升以及財(cái)務(wù)費(fèi)用減少。特別是公司在完成博微長(zhǎng)安的收購(gòu)之后，業(yè)務(wù)拓展到中低空警戒雷達(dá)和海面兼低空警戒雷達(dá)裝備及配套，機(jī)動(dòng)保障裝備及糧食倉(cāng)儲(chǔ)信息化改造等領(lǐng)域，2017-2019年承諾凈利潤(rùn)分別為1億元、1.16億元、1.32億元，將拓寬公司主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍且顯著增厚業(yè)績(jī)。
    4、業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)
    預(yù)計(jì)2017-2019年EPS為1.64、2.02、2.43元，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)！
    風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)務(wù)整合效果存在不確定性、募投項(xiàng)目無(wú)法達(dá)到預(yù)期。