>> 國泰君安-風語筑(603466)數(shù)字化展示浪潮下的創(chuàng)意先鋒-171118
| 上傳日期： |
2017/11/19 |
大?。?/td>
| 3644KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳筱 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
預(yù)測 2017-2019 年的 EPS 分別為 1.54/2.06/2.83元，同比增長為 97.1%/33.5%/37.3%，首次覆蓋給予增持評級。
城市規(guī)劃館與文化展館展示行業(yè)快速擴張，催生百億級市場。2016年地級和縣級行政區(qū)展覽館數(shù)同比增長 62%和 94%，受益于城市化率的進一步提升，城市規(guī)劃館展示行業(yè)市場潛力空間完全打開，將達 306 億元。我國《博物館事業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要》提出，到 2020 年博物館人群覆蓋率提升至每 25 萬人一個博物館，未來每年博物館展陳系統(tǒng)市場規(guī)?？蛇_ 97億。
展示數(shù)字化浪潮迅猛，傳統(tǒng)展示更新改造需求旺盛。目前國內(nèi)眾多展館中傳統(tǒng)的展陳模式已不能滿足公眾需求，如 VR/AR 技術(shù)、互動投影、數(shù)字沙盤等數(shù)字技術(shù)的運用使展陳模式多維化、互動化。一般展示內(nèi)容更新周期約為3至5年，未來幾年國內(nèi)展館將迎來大規(guī)模的數(shù)字化改造趨勢。
創(chuàng)意+技術(shù)優(yōu)勢顯著，秉承“設(shè)計領(lǐng)銜、跨界總包”經(jīng)營理念，公司行業(yè)龍頭優(yōu)勢有望進一步擴大。憑借頂尖的設(shè)計師團隊和展示手段上的不斷創(chuàng)新，公司已在創(chuàng)意與技術(shù)領(lǐng)域構(gòu)建了雙重優(yōu)勢。獨創(chuàng)“設(shè)計領(lǐng)銜、跨界總包”一體化經(jīng)驗理念保證了質(zhì)量與成本優(yōu)勢。同時疊加多年積累的品牌優(yōu)勢，公司在展館展示行業(yè)的市占率已達 40%。目前公司在手訂單達40 億，未來業(yè)績彈性巨大。募投項目重點投入新一代 VR/AR 技術(shù)、互動技術(shù)的開發(fā)以及 7D 互動影院與內(nèi)容相關(guān)的技術(shù)開發(fā)與研究等。項目投成之后，公司競爭優(yōu)勢將進一步擴大，引領(lǐng)國內(nèi)展館展示行業(yè)的數(shù)字化革命。
風險提示：應(yīng)收賬款回收風險，人力資源管理風險
|
|
