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給予 2017-2019 年盈利預(yù)測 EPS 為 1.14 元、1.59 元、2.20 元，考慮公司鋰電設(shè)備和負(fù)極材料在行業(yè)都具備極強(qiáng)競爭力，且新產(chǎn)品鋁塑膜、涂覆膜等眾多，空間巨大，客戶定位高端，且從高端市場向天拓展更容易，因此給予2018 年50 倍估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為79.15元。
    產(chǎn)品定位高端，市場及客戶資源豐富。公司創(chuàng)始人原為ATL 核心骨干，市場及客戶資源豐富，行業(yè)積累深厚，產(chǎn)品定位高端，且從高端向其他市場拓展，更容易打開市場。目前公司公司與ATL、寧德時(shí)代、三星SDI、LG 化學(xué)、珠海光宇、中航鋰電、天津力神、比亞迪等行業(yè)知名企業(yè)建立了密切的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。
    業(yè)務(wù)全面開花，依托精密涂布技術(shù)打開市場空間。公司目前主要產(chǎn)品為負(fù)極材料和涂布機(jī)，公司掌握了關(guān)鍵的涂布技術(shù)，同時(shí)開始涉足與涂覆隔膜和鋁塑膜，未來市場空間巨大，有望打造鋰電航母。公司在行業(yè)中客戶都是頂級(jí)客戶，依托已有的客戶關(guān)系和資源，使得新產(chǎn)品更容易打開市場，進(jìn)而打開公司發(fā)展空間。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：客戶拓展不及預(yù)期，毛利率下滑