>> 廣發(fā)證券-衛(wèi)寧健康（300253）2017年業(yè)績預(yù)告，扣非歸母凈利潤實現(xiàn)較快增長-180121
| 上傳日期： |
2018/1/22 |
大小： |
547KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉雪峰 |
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第四季度實現(xiàn)歸母凈利潤為0.87至1.19億元，同比增長45%至100%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤為0.77至1.09億元，同比增長34%至92%。
全年歸母凈利潤大幅下降主要系上年大規(guī)模非經(jīng)常損益所致；第四季度扣非歸母凈利潤增長強勁，顯示公司業(yè)績成長性提升
公司公告，預(yù)計全年非經(jīng)常性損益對凈利潤的影響金額約為1,500萬元，而上年同期為3.5億元，由此帶來歸母凈利潤同比大幅下降。在公司2017年深化"雙輪驅(qū)動"的戰(zhàn)略布局，持續(xù)投入云醫(yī)、云藥等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的背景下，扣非歸母凈利潤增長強勁，預(yù)計公司收入端亦有較快成長。
根據(jù)中國招標網(wǎng)數(shù)據(jù)，公司2017年第四季度相繼中標多個1000萬級項目，預(yù)計將對2018年業(yè)績帶來積極影響
中國招標網(wǎng)披露，第四季度公司相繼中標句容市智慧健康工程軟件部分采購項目（1210萬元）、威寧彝族回族苗族自治縣人民醫(yī)院信息化建設(shè)項目（1196萬元）、上海市黃浦區(qū)市民健康檔案建設(shè)項目市健康信息網(wǎng)工程區(qū)級配套工程二期九家醫(yī)院平臺采購（2187萬元）。
預(yù)計2017年-2019年EPS分別為0.15元/股、0.19元/股及0.25元/股
我們認為公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)持續(xù)較快速發(fā)展，同時創(chuàng)新業(yè)務(wù)預(yù)計也將在未來實現(xiàn)盈虧平衡乃至貢獻一定規(guī)模利潤。預(yù)計公司2017年-2019年EPS分別為0.15元/股、0.19元/股及0.25元/股，對應(yīng)當(dāng)前股價的PE分別為46倍、35倍、27倍，維持"買入"評級。
風(fēng)險提示
商業(yè)保險控費業(yè)務(wù)的推廣與落地進度存在不確定性；遠程健康管理合作業(yè)務(wù)的盈利模式尚未形成。
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