久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

合同有效期2017年12月至2018年11月底。  
    浙江遠(yuǎn)景汽配為吉利子公司，遠(yuǎn)景汽配采購(gòu)的汽車(chē)外協(xié)產(chǎn)品主要用于吉利控股集團(tuán)下屬各汽車(chē)、發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱等企業(yè)的生產(chǎn)使用。 
    此次與遠(yuǎn)景簽訂供貨合同，標(biāo)志著公司切入吉利汽車(chē)供貨體系鏈，具備為吉利純電動(dòng)汽車(chē)批量供貨的條件，意味著公司的客戶(hù)群，技術(shù)水準(zhǔn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力處在快速擴(kuò)張、提升階段。 
    帝豪EV銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)。
    憑借良好的性?xún)r(jià)比和帝豪優(yōu)異的市場(chǎng)口碑，帝豪EV系列銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)。2017年銷(xiāo)量2.33萬(wàn)輛，同比增36%。帝豪EV300為2017年吉利純電動(dòng)主打車(chē)型，該車(chē)型60km/h勻速續(xù)航360km，綜合工況續(xù)航300km。配備ITCS電池智能溫控管理系統(tǒng)，具低溫預(yù)熱功能，使得車(chē)輛在-20℃能夠快速充電，-30℃亦可正常使用。車(chē)輛增配6.6KW慢充機(jī)，慢充時(shí)間7小時(shí)，快充模式45分鐘即充至80%。
    切入爆款車(chē)型，對(duì)公司市場(chǎng)拓展有積極影響。
    目前行業(yè)情況來(lái)看，A級(jí)純電動(dòng)車(chē)，驅(qū)動(dòng)電機(jī)單價(jià)約4000元/臺(tái)，基于帝豪EV過(guò)往銷(xiāo)量，如果是2萬(wàn)臺(tái)的出貨，那么對(duì)應(yīng)總金額約8000萬(wàn)元左右。對(duì)于吉利后續(xù)純電動(dòng)新車(chē)型，公司也有進(jìn)一步拓展切入的可能。 
    公司整體觀點(diǎn)：電動(dòng)車(chē)電機(jī)電控新客戶(hù)、新產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)張。
    （1）客戶(hù)
    基于近年對(duì)新客戶(hù)的積極拓展，2017年公司步入新客戶(hù)放量期，上汽通用五菱E100、北汽昌河北斗星X5ev驅(qū)動(dòng)電機(jī)的逐步上量，此番切入吉利帝豪EV供貨驅(qū)動(dòng)電機(jī)，乘用車(chē)爆款車(chē)型拓展再下一城，推動(dòng)出貨的進(jìn)一步放量。  
    （2）產(chǎn)品線
    公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)不斷壯大，新能源汽車(chē)用輕量化高功率密度（扁線電機(jī)），動(dòng)力總成產(chǎn)品的市場(chǎng)推廣緊密進(jìn)行中。集成產(chǎn)品對(duì)標(biāo)海外技術(shù)路線，實(shí)現(xiàn)"電機(jī)+電控+減速器"高精度一體化，有望實(shí)現(xiàn)從單純電機(jī)到3合1集成產(chǎn)品的逐步切換。單車(chē)價(jià)值量提升至2.5倍。將在技術(shù)水準(zhǔn)、客戶(hù)結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)力等層面進(jìn)一步提升。    
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議。
    我們預(yù)計(jì)公司2017-2019年歸母凈利潤(rùn)分別1.35、1.53、2億元，對(duì)應(yīng)每股收益0.3、0.34、0.45元。
    由于公司近年大力搭建電動(dòng)車(chē)"電機(jī)+電控+減速器"集成產(chǎn)品，以及電控產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)，一定程度提升了研發(fā)費(fèi)用，雖然在短期對(duì)凈利潤(rùn)有一定程度影響，但是對(duì)于公司技術(shù)水準(zhǔn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提升，有長(zhǎng)期深遠(yuǎn)的意義。
    基于電動(dòng)車(chē)新客戶(hù)出貨量持續(xù)爬坡，扁線電機(jī)、集成產(chǎn)品的推出，公司未來(lái)在電動(dòng)車(chē)電機(jī)電控領(lǐng)域，技術(shù)水準(zhǔn)、產(chǎn)品線、客戶(hù)結(jié)構(gòu)，都會(huì)持續(xù)優(yōu)化。給予2018年估值30-35X（公司2016-2019年歸母凈利潤(rùn)復(fù)合增速19.33%，30X-35X對(duì)應(yīng)2018年P(guān)EG1.55-1.8，未超過(guò)可比公司估值范圍），對(duì)應(yīng)合理價(jià)值10.2-11.9元/股。"買(mǎi)入"評(píng)級(jí)。
    主要不確定因素。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。