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雖然之前由于政策法規(guī)的因素，公司瑞舒伐他汀通過一致性評價的時間較正大天晴晚了一個月左右，但從實際銷售角度看，并無較大影響，公司已經(jīng)做好了充分的布局。另外值得注意的是，5mg 規(guī)格的瑞舒他汀目前仍只有公司一家通過（天晴為10mg 規(guī)格），公司仍具備優(yōu)勢。
    18 年是我國一致性評價品種的“落地年”，“進口替代”時代開啟。一致性評價對我國藥品質(zhì)量提升的意義重大，也是國內(nèi)藥品的供給側(cè)改革，高質(zhì)量的品種有望脫穎而出，市場份額不斷擴大。我們認為18 年將是我國仿制藥一致性評價品種通過的元年，更是我國仿制藥真正意義實現(xiàn)進口替代的起點，率先通過一致性評價的企業(yè)有望持續(xù)受益，我們堅定看好一致性評價帶來的行業(yè)機會。另一方面，于我國藥品流通、銷售、監(jiān)管體制的因素，政策的配套支持仍會在很大程度上會對藥品的銷售產(chǎn)生影響，目前部分地區(qū)如上海、江蘇已經(jīng)對通過一致性評價的品種給予了一定的優(yōu)惠政策（如直接掛網(wǎng)采購），我們預計后續(xù)在國家層面，也會有相關(guān)政策出臺，有望使通過一致性評價品種的受益程度發(fā)生質(zhì)變。
    除了一致性評價外，公司精神類管線也非常值得關(guān)注。公司精神類管線已經(jīng)逐步成型，目前已經(jīng)有鹽酸舍曲林和左乙拉西坦兩個品種，后續(xù)卡巴拉?。ㄈ弦灰呀?jīng)完成，預計今年1 季度獲批）、普拉克索（納入優(yōu)先審評，預計今年6 月份獲批），鹽酸美金剛（今年年底或明年年初左右獲批）均會逐漸上市，隨著這些品種的逐步上市，精神類管線后續(xù)有望為公司業(yè)績帶來新的增量。
    財務預測與投資建議
    我們維持預測公司17-19 年EPS 為0.37/0.49/0.66 元，維持給予公司2018年29 倍估值，對應目標價14.21 元，維持買入評級。
    風險提示
    瑞舒伐他汀銷售不達預期；公司精神類產(chǎn)品上市不達預期。