>> 方正證券-華策影視（300133）實際控制人之女受讓員工持股計劃，彰顯對公司未來發(fā)展的信心-180306
| 上傳日期： |
2018/3/7 |
大小： |
292KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
無 |
作者： |
楊仁文 |
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此報告為加密報告 |
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受讓人（1984 年生）為倫敦城市大學電影管理碩士，現(xiàn)任公司副總裁及北京板塊負責人等。該員工持股計劃于15 年6 月完成股票購買，總額約4.84 億元，（復權后）均價約17.39 元/股（vs 現(xiàn)價12.79 元/股），因市場環(huán)境發(fā)生較大變化而提前終止（原為18 年6 月到期）。
2、公司業(yè)績快報符合預期。預計17 年實現(xiàn)營收52.05 億（yoy17.09%）、歸母凈利6.32 億（yoy32.09%）。17Q4 預計實現(xiàn)收入27.07 億（yoy30%）、歸母凈利3.24 億（yoy63%）。17 年預計扣除股權激勵費用影響之后的業(yè)績達到6.5 億，完成股權激勵的收入和利潤雙考核目標，增強團隊和市場信心。
3、17Q4 預計多部劇確認收入，收獲可觀業(yè)績。18Q1 收視開門紅，為全年打下良好基礎?！墩勁泄佟罚?2 集/楊冪和黃子韜主演）2 月4 日在湖南衛(wèi)視金鷹獨播劇場和全網(wǎng)播出，大結局以全國網(wǎng)收視1.72、份額5.87%占據(jù)同時段第1，連續(xù)霸榜25天，酷云實時關注峰值最高破3，全國網(wǎng)收視最高破2、份額6.99%，截至目前累計網(wǎng)播量達108 億?！独夏泻ⅰ? 月4 日在湖南衛(wèi)視+愛奇藝+芒果TV 開播。
4、展望2018 年，公司儲備片單豐富，有望對公司業(yè)績形成重要支撐。
【全網(wǎng)劇片單】《為了你我愿意熱愛整個世界》（預計18Q1 確認）、《盛唐幻夜》《最親愛的你》《我的奇妙男友2》《奔騰歲月》《雷霆戰(zhàn)警》《橙紅年代》《凰權》《蜜汁燉魷魚》《紅綠燈》《絕代雙驕》《真實的人類》等。
【電影片單】《反貪風暴3》《巧虎與大飛船》《轉彎之后》 《在離別之朝豎起約定之花》《切小金家的旅館》《魔女的童話》《我愛喵星人》等。
5、我們看好公司作為全網(wǎng)劇龍頭在工業(yè)化、體系化、頭部化、國際化的持續(xù)突破，以及實現(xiàn)每年TOP10 頭部劇30%以上市占率目標。
風險提示：影視劇項目開發(fā)進程、收入確認進程、市場表現(xiàn)不達預期，應收賬款減值風險，版權之外的變現(xiàn)模式尚未成熟，影視劇監(jiān)管政策趨嚴，行業(yè)競爭加劇，拍攝成本進一步上漲，市場風格切換等。
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