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雖然目前不能判斷見(jiàn)底，但下降趨勢(shì)在放緩。
    2.權(quán)益和固收自營(yíng)表現(xiàn)？
    投資規(guī)模上，一季度固定收益投資規(guī)模有增加，權(quán)益投資規(guī)模保持穩(wěn)定。收益表現(xiàn)上，權(quán)益投資致力于價(jià)值理念，風(fēng)格偏向大盤(pán)藍(lán)籌股，一季度板塊輪動(dòng)快，表現(xiàn)不突出；債券加倉(cāng)把握了投資機(jī)會(huì)，同比有增長(zhǎng)。
    3.廣發(fā)基金為何同比業(yè)績(jī)下滑？
    一季度廣發(fā)基金旗下各類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模有提升，管理費(fèi)收入同比有增長(zhǎng)。整體財(cái)務(wù)表現(xiàn)下滑，跟自有資金投資損失有關(guān)系。
    4.廣發(fā)資管業(yè)績(jī)下滑原因？
    受報(bào)價(jià)型大集合產(chǎn)品規(guī)范影響，廣發(fā)資管規(guī)模有所下降。一季度廣發(fā)資管收入下降主要源于規(guī)模影響，產(chǎn)品費(fèi)率變化不大。
    5.利息凈收入下降原因？
    一季度公司自有資金利息收入包含兩融、股票質(zhì)押等，自有資金運(yùn)用利息收入同比增加15%；利息凈收入下降源于兩個(gè)方面影響：1）負(fù)債成本有增加，負(fù)債規(guī)模略有提升，融資成本同比也有所增加；2）客戶(hù)保證金規(guī)模減少，隨著保證金理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)展，收入體現(xiàn)形式發(fā)生變化，不再體現(xiàn)到利息收入。
    6.股票質(zhì)押發(fā)展策略？
    年初以來(lái)業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)定，新政實(shí)施后業(yè)務(wù)要求提高，業(yè)務(wù)保持既定策略：當(dāng)成為客戶(hù)服務(wù)的工具，為核心客戶(hù)提供服務(wù)，不做為大力發(fā)展的方向。因?yàn)楣善辟|(zhì)押利差不夠大，且業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有加大的趨勢(shì)。目前規(guī)模排名行業(yè)9-10 位。
    7.投資銀行業(yè)績(jī)下滑原因？
    相對(duì)排名不錯(cuò)，但收入有所下降，主要受行業(yè)性因素影響。新經(jīng)濟(jì)企業(yè)上市帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，但短期對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)上市發(fā)行有擠出效應(yīng)。去年底到今年1 季度，發(fā)審會(huì)否決率很高，再加上項(xiàng)目撤回，對(duì)行業(yè)的投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生負(fù)面影響。
    新經(jīng)濟(jì)公司上市，證監(jiān)會(huì)沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，但方向明確，路徑摸索中。投行業(yè)務(wù)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，廣發(fā)投行通過(guò)長(zhǎng)久積累和行業(yè)的深度理解，在新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域有所儲(chǔ)備。過(guò)去2-3 年，按照相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，廣發(fā)做過(guò)6-7 家項(xiàng)目。一旦標(biāo)準(zhǔn)明確、節(jié)奏恢復(fù)，廣發(fā)有較大的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。
    8.場(chǎng)外衍生品監(jiān)管政策影響？
    一季度廣發(fā)期權(quán)名義金額排名行業(yè)第四位，期末名義本金60 多億，占用自有資金約3億元，主要跟私募基金合作，新政策限制私募參與期權(quán)業(yè)務(wù)有一定影響。但期權(quán)收入貢獻(xiàn)不大，去年全年僅幾千萬(wàn)收入。預(yù)計(jì)叫停是暫時(shí)的，規(guī)范發(fā)展是業(yè)務(wù)長(zhǎng)期趨勢(shì)，業(yè)務(wù)部門(mén)沒(méi)有放棄，而是在做相關(guān)準(zhǔn)備，對(duì)產(chǎn)品未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)有信心。
    9.負(fù)債成本上升影響？
    1 季度負(fù)債成本有所上升，除了有資產(chǎn)端需求以外，跟過(guò)往負(fù)債結(jié)構(gòu)有關(guān)系。數(shù)據(jù)上看，一季度總?cè)谫Y成本有10-15BP 上升。隨著央行降準(zhǔn)，全年來(lái)看資金成本上行壓力比一季度要小。
    10.成本收入比上升原因？
    兩方面因素：1）收入下滑，成本剛性；2）資產(chǎn)減值計(jì)提因素。IFRS9 執(zhí)行對(duì)原來(lái)的預(yù)期損失模型進(jìn)行了調(diào)整，總量影響不大，但對(duì)同比增速有影響。
    11.廣發(fā)信德財(cái)務(wù)表現(xiàn)？
    為了應(yīng)對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)側(cè)調(diào)整，去年底信德直投收益進(jìn)行了確認(rèn)，今年財(cái)務(wù)表現(xiàn)不會(huì)特別突出。但業(yè)務(wù)上有好的變化，去年信德在按照監(jiān)管部署進(jìn)行規(guī)范調(diào)整，今年春節(jié)前證監(jiān)會(huì)將信德納入白名單，可以正常募集資金備案，業(yè)務(wù)趨勢(shì)不錯(cuò)。
    12.券商股權(quán)管理辦法評(píng)價(jià)？
    證券公司股權(quán)管理辦法正在征求意見(jiàn)中，政策導(dǎo)向是提高準(zhǔn)入門(mén)檻，比如控股股東要千億以上凈資產(chǎn)，要求穿透最終股東和資金來(lái)源，股東業(yè)務(wù)和管理能力跟證券公司契合度要求增加。對(duì)以后股東變化要按照新的規(guī)則辦理，尤其是增加5%以上的股東，要做好相關(guān)工作。