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    浙江龍盛化工中間體板塊凈利潤超染料有望成為常態(tài)。
    間苯二酚由于國外落后產能的永久退出，供不應求的局面預計仍將持續(xù)。
    間苯二胺既提供了重要的盈利點，又是間苯二酚和其他眾多化工中間體的原料，形成了公司化工中間體板塊重要的護城河。
    浙江龍盛仍有超10 倍的發(fā)展空間，真正的天花板還很遠。
    對標巴斯夫、拜耳等染料起家的化工企業(yè)，公司尚處于發(fā)展的早期階段，未來有望通過產業(yè)鏈的上下游延伸，進一步打開發(fā)展空間。
    公司在間苯二酚等化工中間體板塊的成功，是由技術革新重塑行業(yè)格局的顛覆性創(chuàng)新，充分證明了公司的技術眼光和實力。
    此次染料景氣度及持續(xù)性強，公司受益顯著。
    此次染料景氣大幅提升的三大因素——成本驅動、格局優(yōu)化和下游回暖均具有較強持續(xù)性，而且向下游傳導得較為順利。
    由于環(huán)保的影響，活性染料的供需格局顯著優(yōu)化，價格彈性有望大幅提升，增厚公司盈利水平。
    盈利預測及投資評級。預計公司18-20 年EPS 為1.26、1.37 和1.72 元，對應PE 為10、9 和7 倍，給予公司18 年14 倍PE 估值（國內染料12倍、德司達15 倍，化工中間體20 倍，疊加地產和投資收益的NAV），對應目標價17.74 元,維持公司“強烈推薦”評級。
    風險提示：主營產品價格大幅波動；新產能及房地產施工進度不及預期。