久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

截至季末可控裝機容量提升至104425 兆瓦。
    三產、居民需求超預期疊加工業(yè)淡季不淡，帶動發(fā)電量大幅提升
    上半年，公司境內發(fā)電量2081.67 億千瓦時（+11.51%），售電量1963.87億千瓦時（+11.51%）；一季度公司發(fā)電量同比增長8.64%，二季度同比增長14.52%，增速環(huán)比上升5.85 個百分點。公司上半年發(fā)電量大幅增長主要受益今年三產、居民用電持續(xù)高增長以及4、5 月份工業(yè)生產淡季不淡，全社會用電需求超預期所致，1-6 月份全社會用電量同比增長9.4%。分區(qū)域看，公司在廣東、河南、上海等重點地區(qū)火電發(fā)電量同比大幅提升52.5%、16.6%、14.1%。
    電價同比小幅上漲，燃料成本控制持續(xù)改善
    上半年上網電價同比上漲2.72%，主要受益于去年下半年標桿電價上調以及需求旺盛、煤價相對高位致使市場化電量部分價差收窄。二季度單季稅前平均上網電價約413.58 元/兆瓦時，同比增長1.10%，而環(huán)比小幅下降2.35%。上半年在秦港5500 大卡動力煤均價同比增加8.8%的情況下，公司單位燃料成本同比5.84%，低于同期市場煤漲幅；一季度單位燃料成本同比上漲7.35%，環(huán)比看燃料成本控制持續(xù)改善。
    國內火電龍頭，盈利有望持續(xù)持續(xù)改善
    預計公司2018-2020 年EPS 為0.26、0.38、0.53 元，按最新收盤價計算對應PE 為30、21、15 倍。進入旺季后沿海電廠煤炭日耗上漲乏力、庫存維持高位，短期呈現(xiàn)旺季不旺煤價承壓，我們看好公司利用小時持續(xù)回升，燃料成本控制環(huán)比改善，給予“買入”評級。
    風險提示
    煤炭價格上漲風險；電力需求不及預期；電價下調風險；新機組投產不及預期。