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        2）興車(chē)檢測(cè)公司同時(shí)擁有：1.App  預(yù)約平臺(tái)：青島馬蹄網(wǎng)絡(luò)科技。2.二手車(chē)檢測(cè)認(rèn)證平臺(tái)：青島馬蹄汽車(chē)服務(wù)。3.二手車(chē)交易平臺(tái):青島車(chē)牛二手車(chē)交易市場(chǎng)受理有限公司。
        3）興車(chē)檢測(cè)2016  年6  月30  日，資產(chǎn)總額為2482  萬(wàn)元，所有者權(quán)益為1363萬(wàn)元。2018H1  銷(xiāo)售收入為153  萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為虧損169  萬(wàn)元。
        2、聘請(qǐng)劉生明為公司獨(dú)立董事。
        點(diǎn)評(píng)：
        興車(chē)擁有8家檢測(cè)站，為青島地區(qū)檢測(cè)站龍頭，戰(zhàn)略意義大。從估值角度看，成熟單站盈利大于200萬(wàn)元，則對(duì)應(yīng)收購(gòu)PE約為3倍，PB約為3.5倍。但考慮到興車(chē)檢測(cè)成立于2017年9月15日，時(shí)間較短，預(yù)計(jì)要成熟需要一定時(shí)間，綜合看來(lái)價(jià)格合理。
        檢測(cè)站運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)正式上軌道。檢測(cè)站運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間約為600億，凈利潤(rùn)規(guī)模約為200億，年增長(zhǎng)約10pt。此次入股興車(chē)檢測(cè)標(biāo)志著公司正式進(jìn)軍檢測(cè)站運(yùn)營(yíng)行業(yè)。此次投資完成后，公司近期將擁有8個(gè)檢測(cè)站，中期再進(jìn)行擴(kuò)張。如果再加上之前德州1.5億產(chǎn)業(yè)基金的布局，我們預(yù)計(jì)公司到19年初將有望控制約40個(gè)檢測(cè)站。
        青島汽車(chē)保有量約為246萬(wàn)輛，全國(guó)排名第13位，較易形成標(biāo)桿效應(yīng)。青島為山東汽車(chē)保有量第一大城市，選擇青島作為突破口有利于后續(xù)在山東省進(jìn)行推廣。后續(xù)預(yù)計(jì)將圍繞青島、德州等城市進(jìn)行重點(diǎn)突破，進(jìn)而再以城市為基礎(chǔ)形成省級(jí)布局。我們預(yù)計(jì)山東省將是公司重點(diǎn)耕耘的第一個(gè)區(qū)域。后續(xù)預(yù)計(jì)將逐步推廣到四川、浙江、廣東等公司原有業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)區(qū)域。
        公司聘請(qǐng)劉生明為獨(dú)立董事。劉生明先生曾為中檢集團(tuán)（CCIC）董事長(zhǎng)兼黨委書(shū)記，檢測(cè)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富。劉先生成為公司獨(dú)立董事后，將加快公司業(yè)務(wù)推進(jìn)速度，同時(shí)促進(jìn)企業(yè)在檢測(cè)領(lǐng)域迅速打開(kāi)局面。
        維持"強(qiáng)烈推薦-A"投資評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)2018/2019年凈利潤(rùn)分別為1.24億元/2.01億元。此次投資標(biāo)志著公司檢測(cè)站業(yè)務(wù)正式落地，結(jié)合之前德州產(chǎn)業(yè)基金，公司檢測(cè)站運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)將進(jìn)入加速發(fā)展階段，與此同時(shí)遙感以及原有業(yè)務(wù)均維持高速增長(zhǎng)。目前看來(lái)不管是短期、中期還是長(zhǎng)期，都已經(jīng)上軌道，未來(lái)將進(jìn)入加速發(fā)展階段。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：尾氣遙感檢測(cè)推廣不達(dá)預(yù)期；原有業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑。