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預(yù)計前三季度歸母凈利潤同比增長44-51%，其中第三季度同比增長15-35%。預(yù)計前三季度非經(jīng)常性損益為2700  萬元，我們測算前三季度扣非歸母凈利潤同比增長35-42%，其中三季度同比增長22-46%。
        我們認為公司研發(fā)能力突出，具備不斷開發(fā)出高端醫(yī)療器械的能力。目前公司推出的中高端彩超和內(nèi)窺鏡已經(jīng)得到不少三乙和二級醫(yī)院的好評，后續(xù)更高端產(chǎn)品布局完善，在國產(chǎn)替代加速和設(shè)備行業(yè)高景氣度的背景下，有望持續(xù)搶占進口廠商高端市場份額，看好公司的持續(xù)增長潛力。
        三季度業(yè)績符合預(yù)期，實現(xiàn)高速增長。預(yù)計前三季度歸母凈利潤同比增長44-51%，其中第三季度同比增長15-35%。預(yù)計前三季度非經(jīng)常性損益為2700萬元，我們測算前三季度扣非歸母凈利潤同比增長35-42%，其中三季度同比增長22-46%（三季度非經(jīng)常性損益為777萬元，相比二季度的850萬元有所降低，如需業(yè)績測算表格請與我們聯(lián)系）。
        我們預(yù)計公司前三季度收入增速為與中報增速27.55%接近。全年來看，預(yù)計彩超增速為25%左右，內(nèi)鏡增速為80%左右；國內(nèi)增速超過30%，國外增速超過20%。全年收入增速接近30%，歸母凈利潤增速為40%左右，扣非歸母凈利潤增速為30-40%。威爾遜已于10月份并表，2019年凈利潤承諾為2940萬元。
        我們認為公司研發(fā)能力突出，具備不斷開發(fā)出高端醫(yī)療器械的能力。目前公司推出的中高端彩超和內(nèi)窺鏡已經(jīng)得到不少三乙和二級醫(yī)院的好評，后續(xù)更高端產(chǎn)品布局完善，在國產(chǎn)替代加速和設(shè)備行業(yè)高景氣度的背景下，有望持續(xù)搶占進口廠商高端市場份額，看好公司的持續(xù)增長潛力。
        盈利預(yù)測與評級
        我們預(yù)計公司18-20年實現(xiàn)營收同比增長30.2%、29.0%和28.0%；實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長43.1%、39.0%和35.0%；實現(xiàn)EPS0.68、0.95和1.28元，PE分別為39、28和21倍，維持買入評級。
        風(fēng)險提示
        三級醫(yī)院進口替代速度不及預(yù)期，新產(chǎn)品推出進度不及預(yù)期。