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        毛利率下滑，費(fèi)用率受股權(quán)激勵及投入加大等影響增加
        毛利率77.66%，較上年同期下降2.66pp，主要低毛利的儀器銷售增加以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化影響；銷售費(fèi)用率為23.82%，同增1.04pp，主要是加大營銷隊(duì)伍建設(shè)及產(chǎn)品推廣力度；管理費(fèi)用率（含研發(fā)費(fèi)用）為18.07%，同增4.56pp，主要是股權(quán)激勵攤銷影響及研發(fā)投入加大；財(cái)務(wù)費(fèi)用率-1.76%，基本穩(wěn)定。
        加快儀器投放，擴(kuò)大銷售隊(duì)伍，新產(chǎn)品上市值得期待
        上半年投放高通量流式熒光儀器69  臺，估計(jì)截至三季度末已超過90  臺，相較往年全年90  臺左右速度加快。銷售隊(duì)伍方面也在積極擴(kuò)建，加大產(chǎn)品推廣力度。本年度甲基化檢測產(chǎn)品已經(jīng)推出，正在推進(jìn)產(chǎn)品進(jìn)院的定價工作，兼容性流水線也在調(diào)試階段，預(yù)計(jì)2019  年會開始簽單和安裝，新產(chǎn)品推出將為未來業(yè)績帶來增量。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競爭及降價風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品推廣不達(dá)預(yù)期。
        投資建議：維持“買入”評級
        預(yù)測2018-2020  年歸母凈利潤分別為1.5/1.8/2.3  億，當(dāng)前股價對應(yīng)PE  分別為22.8/18.6/14.7  倍。公司屬于小而美的技術(shù)企業(yè)，細(xì)分市場替代空間廣闊，未來有望成為IVD  行業(yè)的一匹黑馬。隨著公司投放儀器的數(shù)量穩(wěn)步提升，下半年?duì)I收提速，新產(chǎn)品也不斷推出，未來三年CAGR  估計(jì)在20%，目前估值具有性價比，維持“買入”評級。