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>> 招商證券-偏股型基金2018年三季報投資組合分析-偏股基金倉位提升,集中配置大票-181101
上傳日期:   2018/11/2 大?。?/td>   1043KB
格式:   pdf  共8頁 來源:   招商證券
評級:    作者:   曾愷羚
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主動投資的股票型基金、混合型基金平均股票倉位與上季末均有所提高。主動投資的股票型基金三季度末86.1%的平均股票倉位處于歷史較高水平,也高于最近三年的平均水平;主動投資的混合型基金中,偏股混合、平衡混合基金倉位均出現(xiàn)回升。
        主動投資的股票型基金前十大重倉股集中度相比上季度末提高0.1個百分點;主動投資的混合型基金前十大重倉股集中度與上季度末持平,基金股票投資集中度三季度變化不大。
        主動投資偏股型基金重點投資的前五大行業(yè)依次為:制造業(yè)、金融服務(wù)、信息技術(shù)、房地產(chǎn)和商業(yè)貿(mào)易行業(yè);與上季度相同。從倉位變動來看,基金主要加倉金融服務(wù),減倉制造業(yè)。
        從行業(yè)加減倉幅度來看,主動投資偏股型基金對科研技術(shù)行業(yè)加倉幅度最大,減倉了住宿餐飲等行業(yè)。從超低配來看,目前房地產(chǎn)、社會服務(wù)、交運倉儲等行業(yè)達(dá)到相對持倉比例高點;采掘、公用事業(yè)、建筑、水利環(huán)境、教育等行業(yè)處于相對持倉比例低點。
        主動投資偏股型基金整體核心重倉股中,中國平安處于重倉股首位,其后是貴州茅臺、伊利股份、招商銀行和格力電器。前20大重倉股中,食品飲料行業(yè)5只,社會服務(wù)、電子行業(yè)、金融保險行業(yè)各3只。
        萬科、中國太保、洋河股份、中國國旅、三安光電和愛爾眼科進(jìn)入核心重倉股集合;天齊鋰業(yè)、歐菲科技、復(fù)星醫(yī)藥、大華股份、青島海爾和樂普醫(yī)療退出核心重倉股集合。
        數(shù)據(jù)顯示,三季度末主動投資偏股型基金高度集中持股長春高新,基金合計持有的市值均占該重倉股流通市值的22%。而主動投資偏股型基金對貴州茅臺、招商銀行、??低暸c恒瑞醫(yī)藥合計持有市值不足該股流通市值的3%。
        從核心重倉股持有基金數(shù)、流通占比、持有市值合計占基金股票投資總市值來看,基金對核心重倉股的持有與上季度相比更加集中,持有的核心重倉股市值更大。
        主動投資偏股型基金三季度對萬科、中國平安與洋河股份大幅度增持;對于分眾傳媒和美的集團(tuán)減持幅度較大。
        三季度新增的前  20只重倉股中有10只港股,體現(xiàn)了主動偏股基金對港股的持續(xù)重視。主動投資偏股型基金新增重倉股市值前五名為華潤置地、深南電路、新天然氣、中國糧油控股和華潤水泥控股。
        
 
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