久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收42.97  億元，同比減少30.85%，利潤(rùn)2.11  億元，同比增長(zhǎng)21.25%。2018Q3  單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.75  億元，同比減少29.21%，歸母凈利潤(rùn)0.48  億元，同比增長(zhǎng)53.09%。營(yíng)業(yè)收入下降主要是公司主動(dòng)壓降盈利能力較低的通信終端業(yè)務(wù)和“低附加值、非主業(yè)”貿(mào)易業(yè)務(wù)所致。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要源于毛利率的提升和本期固定資產(chǎn)處置收益。
        持續(xù)瘦身健體，剝離低效非核心資產(chǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)較高質(zhì)量發(fā)展。公司近年來(lái)，不斷“瘦身健體”、壓縮非主業(yè)，減少虧損源、提高經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。隨著高毛利的高新電子業(yè)務(wù)占比提升，2018Q1  起公司毛利率穩(wěn)步提升，2018Q3公司綜合毛利率高達(dá)30.25%，遠(yuǎn)高于往年水平。此外公司在報(bào)告期內(nèi)轉(zhuǎn)讓所持振華天通公司的100%股權(quán)，將非主營(yíng)業(yè)務(wù)子公司及時(shí)排除，從而減少虧損源，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，為全年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)較高質(zhì)量發(fā)展提供了保障。
        公司作為中國(guó)電子集團(tuán)高新電子上市平臺(tái)，繼續(xù)加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)布局的調(diào)整，芯片產(chǎn)業(yè)潛在整合空間大。公司以產(chǎn)業(yè)發(fā)展為牽引，加快產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)，電子元器件產(chǎn)業(yè)形成了宇航級(jí)、高可靠的新型電子元器件產(chǎn)品體系，進(jìn)一步提升了產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力。在高新電子領(lǐng)域，集成電路（芯片）是極為重要的核心電子元器件，在中美貿(mào)易戰(zhàn)的大背景下，電子元器件和芯片國(guó)產(chǎn)化將是國(guó)家重點(diǎn)投入推廣的方向。公司大股東中國(guó)振華，先后控股或持股了多家應(yīng)用前景廣闊、技術(shù)實(shí)力強(qiáng)的國(guó)產(chǎn)芯片公司，包括振華風(fēng)光、成都華微、蘇州盛科和天津飛騰等。
        財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與投資建議
        我們維持18-20  年每股收益預(yù)測(cè)為0.51、0.55、0.65  元，認(rèn)為目前公司的合理估值水平為2018  年的32  倍市盈率，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)16.25  元，維持增持評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示
        軍工訂單和收入確認(rèn)情況不及預(yù)期；