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據(jù)《證券市場(chǎng)周刊》介紹神奇公式選用的兩個(gè)指標(biāo)是投資回報(bào)率（ROTC）和收益率（EBIT/EV）對(duì)上市公司進(jìn)行篩選。
        神奇公式選股組合在A股長期表現(xiàn)優(yōu)異。我們?cè)谘芯恐?，使用了個(gè)股分析中常用的估值指標(biāo)--EV/EBITDA和ROIC，來代替上述指標(biāo)，對(duì)A股上市公司進(jìn)行篩選。數(shù)據(jù)采集用每年4月30日的估值數(shù)據(jù)和前一年的財(cái)報(bào)ROIC數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)清洗過程是剔除EV/EBITDA小于零或大于100的點(diǎn)，選取ROIC在-50到100之間的個(gè)股進(jìn)行挑選。
        排序打分進(jìn)行組合選取。我們將ROIC從高到低排序、EV/EBITDA（剔除0以下的）由低到高排序，排序完成后從1開始依次編號(hào)，然后將估值和基本面打分相加，選取排序得分最小的前10、前20、前30構(gòu)成等權(quán)重投資組合，每年滾動(dòng)投資。
        神奇公式在A股依然神奇。我們的回測(cè)數(shù)據(jù)表明，通過年度回測(cè)投資，發(fā)現(xiàn)Top10組合的效果遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于其他組合，并跑贏市場(chǎng)，2001年5月8日至2018年10月31日的回報(bào)率，高達(dá)52.84倍，即收益率為5384.10%。Top20和Top30組合的收益率分別2343.04%、1290.76%。
        分行業(yè)看神奇公式效果，醫(yī)藥生物和食品飲料行業(yè)表現(xiàn)最為凸出
        神奇公式在不同行業(yè)的表現(xiàn)差異很大。為了檢驗(yàn)神奇公式在A股不同行業(yè)上的表現(xiàn)，我們分行業(yè)進(jìn)行了回測(cè)，具體的選股邏輯與上述過程相同，不同的是每年選股只限于行業(yè)內(nèi)部，進(jìn)行滾動(dòng)投資。為了簡化對(duì)比效果，我們選取的股票個(gè)數(shù)為20只。
        從行業(yè)的表現(xiàn)來看，神奇公式在醫(yī)藥生物行業(yè)的選股效果最佳，不但回報(bào)率最高，達(dá)到1255.4%，超額回報(bào)也達(dá)到986.0%，其次回報(bào)率最高的行業(yè)是食品飲料和計(jì)算機(jī)，分別是824.1%、642.9%。
        但是，我們也發(fā)現(xiàn)了部分行業(yè)取得的效果不佳，例如休閑服務(wù)的回報(bào)率低于指數(shù)21%，顯示出該方法在休閑服務(wù)行業(yè)并不適合。此外，該方法無法應(yīng)用在銀行業(yè)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)測(cè)算中存在壞點(diǎn)導(dǎo)致結(jié)果異常，不同市場(chǎng)和行業(yè)的盈利能力及估值計(jì)算公式存在差異等。