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        接下來(lái)市場(chǎng)，我們認(rèn)為下探是買點(diǎn)的概率較大，主要考慮以下幾點(diǎn)因素，
        1.  正如市場(chǎng)預(yù)期之前的上漲是反彈而非反轉(zhuǎn)一樣，指數(shù)震蕩而非新一輪的趨勢(shì)性下跌的概率較大?？傮w來(lái)看的，指數(shù)在中短期處于區(qū)間震蕩行情，而震蕩行情中的下探往往是買點(diǎn)。
        2.  中證1000指數(shù)從10月下旬以來(lái)最高反彈超過20%，這段時(shí)間個(gè)股精彩紛呈，賺錢效應(yīng)持續(xù)，但踏空者或許仍不在少數(shù)，金融心理學(xué)角度來(lái)看，個(gè)股存在二次反彈的需求。
        3.  GFTD模型在上證指數(shù)、深成指、創(chuàng)業(yè)板指上繼續(xù)看多。
        綜上，場(chǎng)內(nèi)賺錢效應(yīng)增加，指數(shù)在2500至2800之間震蕩而非單邊趨勢(shì)下跌的概率較大，1000指數(shù)前期超過20%的反彈余溫猶在，后悔心理對(duì)指數(shù)二次表現(xiàn)提供支撐，本次下跌或是再次入場(chǎng)加倉(cāng)機(jī)會(huì)。
        以下是我們持續(xù)跟蹤的幾項(xiàng)數(shù)據(jù)：
        1.  從換手率看，上兩次見底時(shí)剔除權(quán)重股的三個(gè)月?lián)Q手在40%左右，而目前市場(chǎng)的三個(gè)月?lián)Q手回升到57%，仍有下降空間。  
        2.  量化模型LLT在深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)看多。  
        3.  宏觀數(shù)據(jù)事件，CPI同比連續(xù)4個(gè)月上漲，美債10年期收益率在9個(gè)月高點(diǎn)，歷史規(guī)律來(lái)看未來(lái)一個(gè)月即11月份市場(chǎng)調(diào)整的可能性較大。  
        風(fēng)險(xiǎn)提示  
        GFTD模型歷史擇時(shí)成功率為80%左右，并非100%，市場(chǎng)波動(dòng)不確定性下模型信號(hào)存在失效可能。日歷效應(yīng)和宏觀因子事件由歷史數(shù)據(jù)回測(cè)得到，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及交易行為的改變可能使得策略失效。因?yàn)榱炕Ｐ偷牟煌?，本?bào)告提出的觀點(diǎn)可能與其他量化模型得出的結(jié)論存在差異。