>> 國泰君安-衍生品周報(bào):信息步入真空,關(guān)注邊際驅(qū)動(dòng)力-181125
| 上傳日期: |
2018/11/26 |
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| 1487KB |
| 格式: |
pdf 共13頁 |
來源: |
國泰君安 |
| 評(píng)級(jí): |
無 |
作者: |
陳奧林 |
| 下載權(quán)限: |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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整體來看,滬深300期貨成交量下降,持倉量上升,截至周五收盤約6.31 萬手。 融資融券: 本周兩融市場所呈現(xiàn)的特征為:本周融資融券整體規(guī)模小幅回升,目前為7822.04 億元。融資融券余額相對A 股流通市值穩(wěn)定在2.09%。本周兩市融資融券交易額整體而言下降,相比全部A 股的成交額占比為7.80%。目前,滬市融資融券交易額相對現(xiàn)貨成交額上升至10.89%,深市融資融券交易額相對現(xiàn)貨成交額下降至5.65%。 期權(quán): 本周上證50ETF 下跌2.59%,成交量較上周下降至3662.66 萬手。上證50ETF 期權(quán)合約成交量共成交7004898 張,認(rèn)沽認(rèn)購比率為0.87。本周我們所編制的VIX 指數(shù)較上周有明顯下行,反映市場對于未來50 的價(jià)格波動(dòng)的預(yù)期明顯下降,預(yù)示市場未來大概率進(jìn)入信息真空期。但鑒于整體波動(dòng)率仍然處于2018 年以來的較高水平,未來波動(dòng)率仍有下行空間,我們認(rèn)為做多波動(dòng)率相關(guān)品種還未到時(shí)機(jī) ,目前時(shí)點(diǎn)建議仍以觀望為主,直到波動(dòng)率回落到今年以來的后1/3 分位(20.72%,目前為29.85%)或才是較好的配置相關(guān)波動(dòng)率品種的入場時(shí)機(jī)。
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