>> 廣發(fā)證券-公募基金產(chǎn)品研究系列之三：鵬華民企、民營(yíng)ETF：聚焦龍頭民企概念-181128
| 上傳日期： |
2018/11/29 |
大小： |
1922KB |
| 格式： |
pdf 共21頁(yè) |
來(lái)源： |
廣發(fā)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
無(wú) |
作者： |
樊瑞鐸，馬普凡，羅軍 |
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從估值水平上看，經(jīng)過(guò)前期市場(chǎng)回調(diào)，目前民營(yíng)企業(yè)股票估值水平普遍跌至歷史較低位置，從中長(zhǎng)期來(lái)看已經(jīng)具備配置價(jià)值。
民企概念指數(shù)介紹
上證民企50 指數(shù)和深證民營(yíng)指數(shù)主要覆蓋的都是規(guī)模大、流動(dòng)性好的民營(yíng)上市公司。指數(shù)成份股在行業(yè)分布方面集中度較高，重點(diǎn)配置醫(yī)藥及TMT 板塊。
從流通市值分布上看，上證民企50 指數(shù)和深證民營(yíng)指數(shù)所覆蓋股票的流通市值分布特征非常接近，主要集中在100 億~400 億的空間內(nèi)，整體持倉(cāng)風(fēng)格偏向大市值。
從指數(shù)覆蓋個(gè)股的估值水平分布來(lái)看，上證民企50 指數(shù)和深證民營(yíng)指數(shù)所覆蓋股票的市盈率和市凈率分布相對(duì)集中，主要位于市盈率（TTM）30 倍以下、市凈率（LF）5 倍以下區(qū)域。
鵬華民企、民營(yíng)ETF 產(chǎn)品介紹
鵬華上證民企50ETF（510070）和鵬華深證民營(yíng)ETF（159911）是鵬華基金發(fā)行的投資于龍頭民營(yíng)企業(yè)的兩款產(chǎn)品，均采用被動(dòng)管理的方式，分別跟蹤滬、深上市的民企股票指數(shù)。現(xiàn)任基金經(jīng)理從業(yè)履歷豐富，具備多只指數(shù)型基金產(chǎn)品的管理經(jīng)驗(yàn)。兩只民企概念ETF 近三年來(lái)總規(guī)?；痉€(wěn)定，貼水率大部分時(shí)間處于合理區(qū)間內(nèi)，平均跟蹤誤差和日均偏離度均在目標(biāo)范圍內(nèi)，對(duì)民營(yíng)企業(yè)指數(shù)起到了很好的跟蹤效果。
鵬華基金發(fā)行的兩只民企概念的基金產(chǎn)品均采用ETF 方式運(yùn)作，總體費(fèi)率水平較低，跟蹤誤差小，風(fēng)險(xiǎn)收益特征穩(wěn)定，適合機(jī)構(gòu)和個(gè)人長(zhǎng)期配置。鵬華基金還同步推出了ETF 聯(lián)接基金，方便投資者多渠道參與。
風(fēng)險(xiǎn)提示
本文旨在對(duì)所研究問(wèn)題的主要關(guān)注點(diǎn)進(jìn)行分析，因此對(duì)市場(chǎng)及相關(guān)交易做了一些合理假設(shè)，但這樣會(huì)導(dǎo)致建立的模型以及基于模型所得出的結(jié)論并不能完全準(zhǔn)確地刻畫(huà)現(xiàn)實(shí)環(huán)境。而且由于分析時(shí)采用的相關(guān)數(shù)據(jù)都是過(guò)去的時(shí)間序列，因此可能會(huì)與未來(lái)真實(shí)的情況出現(xiàn)偏差。
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