久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

分板塊估值下中石化合理估值7700億元，當(dāng)前股價(jià)明顯被低估，疊加高股息率，當(dāng)前中石化具有高投資價(jià)值。    
        ▍上周行情：上周石油石化板塊上漲0.21%，漲跌幅位列中信行業(yè)第20位；板塊漲幅前5公司：衛(wèi)星石化（4.55%）、洲際油氣（4.35%）、藍(lán)焰控股（4.00%）、桐昆股份（3.78%）、三聯(lián)虹普（3.59%）。上周布倫特、WTI油價(jià)收62.58美元/桶、53.99美元/桶，周環(huán)比+2.29%、+2.60%。    
        ▍行業(yè)跟蹤：據(jù)多家媒體轉(zhuǎn)載彭博消息，中石化銷售公司混改獲批，將于19年在香港上市。若消息屬實(shí)，我們認(rèn)為中石化銷售公司合理估值在4100億元左右，對應(yīng)PE  15倍，PB  2.0倍。分板塊估值下中石化合理估值7700億元，當(dāng)前市值6500億元明顯被低估，疊加上高股息率，當(dāng)前中石化具有高投資價(jià)值。    
        ▍投資建議。油價(jià)保持強(qiáng)勢，利好產(chǎn)業(yè)鏈。但是考慮到春節(jié)臨近，下游化工品需求進(jìn)入淡季，價(jià)格彈性傳導(dǎo)可能不及時(shí)。推薦直接受益油價(jià)反彈的中國海油石油（H）、中國石油（H），關(guān)注新潮能源；推薦需求確定性高的油田和工程服務(wù)標(biāo)的海油工程、中海油服（H），關(guān)注中油工程、石化油服（H）；推薦估值低及下跌空間不大的中國石化（A+H）、衛(wèi)星石化、桐昆股份等。  
        ▍風(fēng)險(xiǎn)因素：  國際油價(jià)大幅波動的風(fēng)險(xiǎn)，中美貿(mào)易爭端對下游產(chǎn)生重大沖擊的風(fēng)險(xiǎn)；部分公司在建項(xiàng)目不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。