>> 招商證券-旅游板塊2018Q4基金持倉分析-整體平穩(wěn)，增持廣酒宋城，減持國旅錦江-190123
| 上傳日期： |
2019/1/23 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
梅林 |
| 行業(yè)名稱： |
旅游 |
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目前市場對今年消費(fèi)預(yù)期悲觀，旅游行業(yè)或受影響，短期內(nèi)酒店、出境游、景區(qū)板塊將繼續(xù)承壓，免稅、休閑景區(qū)相對穩(wěn)健，繼續(xù)推薦組合：中國國旅、宋城演藝。
1、Q4 板塊基金持倉穩(wěn)定，占比處于歷史中高位。2018Q4 休閑服務(wù)板塊基金持股市值占比為1.45%，相比Q3 提升0.01pct。2018Q1-Q3 基金對休閑服務(wù)板塊不斷增持，Q4 持倉穩(wěn)定，目前配置比例處于歷史中高位。
2、基金重倉股表現(xiàn)分化，廣酒、宋城、眾信增持明顯。2018Q4 餐飲旅游板塊的基金重倉股主要為國旅、宋城、廣酒、首旅和中青旅。其中國旅和宋城分別排名重倉股第20 和39 位，頗受機(jī)構(gòu)青睞。Q4 基金對廣酒、宋城和眾信增持明顯，持倉行為受三季報、行業(yè)與成長預(yù)期影響，而國旅、錦江、中青旅減持較多，國旅主要受三季報不及預(yù)期和擔(dān)憂消費(fèi)，酒店板塊景氣度走弱，景區(qū)板塊受累門票降價。
3、重點(diǎn)個股情況
中國國旅：2018Q4 基金重倉持股占該股流通股比例3.42%，相比2018Q3下降了0.49pct；Q4 持股機(jī)構(gòu)數(shù)160 家，相比Q3 減少了47 家，或受三季報不及預(yù)期影響，基金減持明顯。
宋城演藝：2018Q4 基金重倉持股占該股流通股比例11.43%，相比2018Q3提升0.82pct；Q4 持股機(jī)構(gòu)數(shù)96 家，相比Q3 增加了7 家，基金小幅增持。
廣州酒家：2018Q4 基金重倉持股占該股流通股比例10.15%，相比2018Q3提升了3.49pct；Q4 持股機(jī)構(gòu)數(shù)26 家，相比Q3 增加了12 家，基金大幅增持。
首旅酒店：2018Q4 基金重倉持股占該股流通股比例1.32%，相比2018Q3提升0.04pct；Q4 持股機(jī)構(gòu)數(shù)6 家，相比Q3 減少了4 家，基金持股集中度提升。
錦江股份：2018Q4 基金重倉持股占該股流通股比例0.2%，相比2018Q3 下降0.83pct；Q4 持股機(jī)構(gòu)數(shù)6 家，相比Q3 減少了16 家，基金大幅減持。
中青旅：2018Q4 基金重倉持股占該股流通股比例2.81%，相比2018Q3 下降了0.42pct；Q4 持股機(jī)構(gòu)數(shù)8 家，相比Q3 減少了3 家，基金減持明顯。
騰邦國際：2018Q4 基金重倉持股占該股流通股比例0.04%，持倉與2018Q3 相當(dāng)；Q4 持股機(jī)構(gòu)數(shù)2 家，相比Q3 增加了1 家，基金持股穩(wěn)定。
眾信旅游：2018Q4 基金重倉持股占該股流通股比例2.53%，相比2018Q3 提升了1.49pct；Q4 持股機(jī)構(gòu)數(shù)8 家，相比Q3 增加了4 家，基金增持明顯。
黃山旅游：2018Q4 基金重倉持股占該股流通股比例0.15%，相比2018Q3 下降了0.29pct；Q4 持股機(jī)構(gòu)數(shù)3 家，和Q3 持平，基金大幅減持。
風(fēng)險因素：宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑；旅游行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險。
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