>> 光大證券-2018年四季度開放式偏股型基金季報分析：倉位顯著降低，房地產(chǎn)業(yè)獲增持，創(chuàng)業(yè)板配比回升-190127
| 上傳日期： |
2019/1/27 |
大小： |
2173KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
無 |
作者： |
劉均偉 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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2018年四季度開放式主動偏股型基金業(yè)績整體表現(xiàn)慘淡。四季度國內(nèi)經(jīng)濟增速下行趨勢明顯，各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)均有所下滑，各大股指全線大幅下跌。其中，普通股票型基金尚無獲得正收益的，偏股混合型基金僅2只基金微幅收漲。普通股票型基金和偏股混合型基金四季度平均收益率分別為-11.33%和-11.09%，環(huán)比上季度分別下降了4.04個百分點和4.30個百分點。四季度凈值增長率前十只的普通股票型基金多為能源環(huán)保行業(yè)，且大部分規(guī)模較小；而凈值增長率排名前十的偏股混合型基金四季度平均收益略優(yōu)于普通股票型基金。
基金資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)萎縮，份額縮減情況稍有改善。2018年四季度開放式偏股型基金的凈資產(chǎn)的變動額度集中分布在零至負5億元之間，分別有91.51%的普通股票型基金和94.51%的偏股混合型基金凈資產(chǎn)減少。2018年四季度超五成基金份額降低，份額縮減情況較上季度有所改善；基金份額增減額集中分布在0至5億份之間。
基金倉位大幅降低，增持房地產(chǎn)業(yè)，持續(xù)減持制造業(yè)。截止2018年四季度末，開放式偏股型基金倉位平均為68.56%，較上季度大幅降低3.19個百分點。據(jù)基金四季報披露的證監(jiān)會行業(yè)持股信息統(tǒng)計，普通股票型基金大幅增持信息技術服務業(yè)1.94個百分點，大幅減持制造業(yè)4.01個百分點。偏股混合型基金大幅增持房地產(chǎn)業(yè)，增持了1.76個百分點；減持制造業(yè)達4.67個百分點。
基金重倉股創(chuàng)業(yè)板配置有所回升，房地產(chǎn)行業(yè)獲增持，基金重倉股增配的行業(yè)下跌幅度較小。四季度基金重倉股主板配置比例稍有下降，創(chuàng)業(yè)板比例有所上升?；鹬貍}股增配房地產(chǎn)（+2.66%）、農(nóng)林牧漁（1.51%）和電力設備（+1.32%）等行業(yè)，減持食品飲料（-2.77%）、非銀行金融（-1.13%）和有色金屬（-0.97%）等行業(yè)。
重倉股集中度降低，中國平安基金持倉總市值最高，萬科A重回前十大重倉股。2018年四季度基金重倉股票數(shù)量共888只，較上季度增加了54只。從重倉個股的持倉基金數(shù)來看：萬科A與中國平安領先，萬科A、恒瑞醫(yī)藥和伊利股份替代中國太保、中國國旅、農(nóng)業(yè)銀行進入前十；從基金持倉總市值來看：中國平安、貴州茅臺和招商銀行等行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)領銜，而萬科A、瀘州老窖替代中國太保、五糧液進入前十。
風險提示：本報告結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)的客觀分析及判斷，未來基金市場配置情況可能出現(xiàn)大幅偏差。
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