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截至2018  年4  季度，全部基金數(shù)量達(dá)到5158  只，較3  季度增加138  只；總資產(chǎn)凈值略有縮水，環(huán)比減少0.2%至12.9  萬億元。按照類型來看，債券型基金數(shù)量和整體資產(chǎn)凈值增加最多，四季度債券型基金增加了105  只，整體凈值增長(zhǎng)35.1%。
        板塊配置：創(chuàng)業(yè)板配置比例和超配比例在2018  年4  季度大幅回升，主板和中小板配置比例下降。創(chuàng)業(yè)板配置比例從2017  年四季度10.1%開始持續(xù)上升，在2018  年2  季度攀升到13.6%，之后三季度有所回落。但是在2018  年四季度創(chuàng)業(yè)板配置比例繼續(xù)大幅上升至15.0%，是2017  年二季度以來的最高位。
        市值配置：就基金市值風(fēng)格來看，2018  年四季度中小市值持倉比例再度回升。2016  年以來，大市值持倉占比不斷提升，但該趨勢(shì)在2018  年二季度以來有所放緩，2018  年四季度中小市值股票配置比例邊際上升。目前整體來看大市值股票配置比例87.6%（前值88.6%）、中市值股票配置比例11.8%（前值10.9%）、小市值股票配置比例0.7%（前值0.4%）
        風(fēng)格配置：和2018  年三季度相比，四季度金融、消費(fèi)、周期、成長(zhǎng)四大板塊之間的配比變化不大，基本延續(xù)了三季度的風(fēng)格。其中金融地產(chǎn)板塊配比從18.0%上升到19.0%；消費(fèi)板塊配比從43.7%下降到  42.0%；周期板塊配比略微上升到  20.8%，成長(zhǎng)板塊配比從17.6%上升到18.3%。
        行業(yè)配置：從29  個(gè)一級(jí)行業(yè)來看，2018  年4  季度房地產(chǎn)、電力設(shè)備和農(nóng)林牧漁行業(yè)獲環(huán)比加倉最多。行業(yè)配置比例變化方面，配置比例環(huán)比增加最多的是房地產(chǎn)、電力設(shè)備、農(nóng)林牧漁等；配置比例環(huán)比減少最多的是食品飲料、石油石化、非銀行金融等。地產(chǎn)延續(xù)上季度情況持續(xù)被加倉，但是上季度環(huán)比加倉最多的非銀金融四季度配置比例減小。行業(yè)超配環(huán)比變動(dòng)：房地產(chǎn)大增2.2%，電力設(shè)備、農(nóng)林牧漁、商貿(mào)零售環(huán)比超配比例增幅居前；食品飲料、非銀行金融、銀行超配比例環(huán)比大減。
        重倉股集中度：4  季度重倉持股龍頭集中度有所下降。4  季度重倉持股TOP10  集中度18.9%，TOP20  集中度27.9%，對(duì)比上季度有所回落。并且2018  年四季度前5  大重倉股占股票投資比從32.7%下滑到30.3%。重倉股集中度2016  年以來穩(wěn)步上升背后可能有諸多原因，包括投資者更加注重價(jià)值投資、多數(shù)基金羊群效應(yīng)和報(bào)團(tuán)取暖、以及2016  年以來大盤股受到青睞等。而現(xiàn)在2018  年四季度重倉股集中度下降，背后的原因可能是四季度創(chuàng)業(yè)板配比增加、中小市值股票被加倉；以及基金管理人可能更加注重行業(yè)和個(gè)股的均衡化、風(fēng)險(xiǎn)分散化，以減小組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。那么投資者如果持續(xù)更加注重均衡化和風(fēng)險(xiǎn)分散化、那么重倉持股集中度持續(xù)下降是否是一個(gè)趨勢(shì)呢？加之被動(dòng)型股票基金和ETF  的快速發(fā)展，頭部股票是否會(huì)面對(duì)資金的分流？這將引起我們的思考。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告僅根據(jù)客觀數(shù)據(jù)分析整理，不構(gòu)成投資建議。