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        ▍春節(jié)行情：春節(jié)假期國(guó)際布倫特、WTI  油價(jià)61.97  美元/桶、52.71  美元/桶，周環(huán)比-1.2%、-4.6%。同期美元指數(shù)收于96.64，環(huán)比1.1%；美國(guó)股指微漲，道指、納斯達(dá)克、標(biāo)普500  環(huán)比0.2%、0.5%、0.1%；歐洲市場(chǎng)跌多漲少，英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)主要股指環(huán)比0.7%、-1.2%、-2.5%；亞洲市場(chǎng)跌多漲少，日本、韓國(guó)、新加坡主要股指環(huán)比-2.2%、-1.2%、0.4%。
        ▍行業(yè)跟蹤：春節(jié)期間全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期放緩和強(qiáng)勢(shì)美元打壓油價(jià)。2  月8  日歐盟委員會(huì)將2019  年歐盟27  國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期從2%下調(diào)至1.5%，將2020  年歐盟27  國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期從1.9%下調(diào)至1.8%；英國(guó)將2019  年GDP  增幅預(yù)期從三個(gè)月前預(yù)測(cè)的1.7%下調(diào)為1.2%。此外，美國(guó)經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀帶動(dòng)美元指數(shù)走強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂和美元指數(shù)走強(qiáng)共同打壓近期油價(jià)。
        油價(jià)短期盤整后將蓄力反彈。OPEC+國(guó)家協(xié)議減產(chǎn)計(jì)劃將在19  年逐漸兌現(xiàn)，1月減產(chǎn)執(zhí)行率70%左右，沙特表示3  月產(chǎn)量將降至980  萬(wàn)桶，推動(dòng)執(zhí)行率超過100%。供需再平衡將支撐油價(jià)低位反彈，此外美國(guó)對(duì)伊朗、委內(nèi)瑞拉制裁可能導(dǎo)致國(guó)際原油出現(xiàn)短期缺口。維持油價(jià)中樞為70  美元（brent）的判斷，19  年上半年油價(jià)回升可期。
        改革提速或持續(xù)催化板塊表現(xiàn)。19  年中國(guó)石化銷售公司混改、國(guó)家管網(wǎng)公司混改、央企薪酬制度改革、致密氣補(bǔ)貼、特別收益金、天然氣市場(chǎng)定價(jià)體制等改革有望推進(jìn)和落地，有望成為板塊和相關(guān)公司股價(jià)催化劑。
        油價(jià)反彈加改革提速利好石化產(chǎn)業(yè)鏈。油價(jià)主線重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)海洋石油（H）、海油工程、中海油服（H）、恒力石化、桐昆股份、恒逸石化等，關(guān)注新潮能源、中油工程、石化油服（H）；改革主線推薦中國(guó)石化（A+H），關(guān)注昆侖能源等。
        ▍風(fēng)險(xiǎn)因素：OPEC+國(guó)家減產(chǎn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；中美貿(mào)易爭(zhēng)端等事件對(duì)全球需求造成重大沖擊的風(fēng)險(xiǎn)；突發(fā)事件導(dǎo)致政治博弈超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。