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        傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，多元化業(yè)務(wù)進(jìn)展順利
        公司在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)手機(jī)電池方面，保持了穩(wěn)步發(fā)展：一方面，核心客戶份額持續(xù)提升，另一方面，未來(lái)5G、可折疊等高功耗需求將對(duì)電池容量提升有持續(xù)的需求，我們看好未來(lái)智能手機(jī)電池ASP  持續(xù)提升；在智能硬件方面，公司業(yè)務(wù)全面開(kāi)展，未來(lái)將繼續(xù)拓展與生態(tài)鏈公司的合作；在動(dòng)力電池方面，2GWH  電芯生產(chǎn)線已于2018  年6  月開(kāi)始投產(chǎn)，目前，公司導(dǎo)入國(guó)內(nèi)外一線高端客戶進(jìn)展順利，未來(lái)隨著產(chǎn)能利用率提升和良率改善，動(dòng)力電池業(yè)務(wù)年內(nèi)有望實(shí)現(xiàn)正收益。
        盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)
        公司業(yè)務(wù)布局合理，增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)：公司3C  鋰電業(yè)務(wù)與動(dòng)力電池業(yè)務(wù)有望相繼助力公司成長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)公司18-20  年EPS  為0.45/0.56/0.71元，按照當(dāng)前股價(jià)計(jì)算對(duì)應(yīng)PE  25.2/20.2/15.9  倍，從公司未來(lái)2  年的業(yè)務(wù)發(fā)展來(lái)看，有望延續(xù)17-18  年的穩(wěn)定成長(zhǎng)，公司過(guò)去2  年估值中樞位于27.8倍PE，結(jié)合未來(lái)2  年復(fù)合增速，我們以25  倍PE  對(duì)應(yīng)2019  年EPS  認(rèn)為合理價(jià)值為14  元/股。我們看好公司未來(lái)發(fā)展，給予公司“買入”評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示
        原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)；動(dòng)力及儲(chǔ)能電池發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。