久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

  
        據(jù)公司2018年業(yè)績指引，調(diào)整公司2019-2020年EPS預(yù)測由1.59/2.03元至1.53/2.06元，對(duì)應(yīng)2019年僅14倍PE，給予公司2019年20倍PE估值，目標(biāo)價(jià)30.6元，維持"買入"評(píng)級(jí)。  
        風(fēng)險(xiǎn)因素：新能源汽車銷量不達(dá)預(yù)期，原材料價(jià)格波動(dòng)；新能源汽車政策不及預(yù)期等。  
        投資邏輯：  
        公司：消費(fèi)電池老兵，積極轉(zhuǎn)型動(dòng)力。公司成立于2001年，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)全部技術(shù)出身，是消費(fèi)類電池行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)。2015年，轉(zhuǎn)型進(jìn)入動(dòng)力電池領(lǐng)域。營收和凈利潤從2015-2018年復(fù)合增長率分別為43%和52%，進(jìn)入快速成長通道。  
        行業(yè)：市場回歸理性，平價(jià)需求提升。電動(dòng)化是汽車未來的主賽道，動(dòng)力電池需求空間巨大。隨著補(bǔ)貼加速退出，具備技術(shù)、成本等優(yōu)勢的二線電池企業(yè)有望受益。  
        公司：傳承消費(fèi)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，技術(shù)與成本兼顧，高性價(jià)比典范。公司技術(shù)指標(biāo)行業(yè)領(lǐng)先，成本優(yōu)勢明顯，極具市場競爭力。此外，公司成本管控能力強(qiáng)，歷史期間費(fèi)率多在10%-12%區(qū)間。  
        公司：成功轉(zhuǎn)型動(dòng)力，受益"平價(jià)"需求，進(jìn)入快速成長通道?？蛻舨粩嗤卣?，配套上汽通用五菱、東風(fēng)股份等多家車企。短期看，公司業(yè)績有望迎來高增長，中長期看，公司有望成為動(dòng)力電池行業(yè)的"高性價(jià)比"典范。  
        補(bǔ)貼加速退出，具備"平價(jià)"特點(diǎn)的二線電池企業(yè)有望迎來價(jià)值重估，公司市值對(duì)應(yīng)2019年僅14倍PE  
        調(diào)整公司2019-2020年EPS預(yù)測由1.59/2.03元至1.53/2.06元，給予公司2019年20倍PE估值，目標(biāo)價(jià)30.6元，維持"買入"評(píng)級(jí)。