>> 方正證券-科遠股份（002380）低估值優(yōu)質工業(yè)互聯(lián)網 邊緣計算小龍頭-190308
| 上傳日期： |
2019/3/10 |
大小： |
1014KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
安永平，翟煒 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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公司是國家級、江蘇省規(guī)劃布局的重點軟件企業(yè)，工業(yè)軟件收入占比70%，連續(xù)8 年研發(fā)投入占營收10%以上。公司作為國內領先的工業(yè)自動化與信息化技術、產品及解決方案供應商，多年來專注于工業(yè)自動化和信息化產品的研發(fā)、生產和銷售，目前處于零商譽、零質押狀態(tài)，現(xiàn)金流狀況良好，且無減持預期，長期維持相對健康的財務狀況。公司已連續(xù)五年實現(xiàn)內生式增長，復合增速超過20%，并規(guī)避了高比例股權質押和商譽減值等A 股公司常見風險。
※ 邊緣計算在工業(yè)領域應用即工業(yè)互聯(lián)網，公司入選工信部工業(yè)互聯(lián)網試點示范平臺。
邊緣計算在工業(yè)互聯(lián)網領域的應用即工業(yè)互聯(lián)網，2018 年8月10 日，工信部發(fā)布《2018 年制造業(yè)與互聯(lián)網融合發(fā)展試點示范項目名單公示》，公司智慧能源大數(shù)據(jù)診斷工業(yè)互聯(lián)網平臺成功入選12 家工業(yè)互聯(lián)網平臺解決方案試點示范平臺，充分印證了公司在工業(yè)互聯(lián)網領域的技術實力。
"智慧能源大數(shù)據(jù)診斷工業(yè)互聯(lián)網平臺"是公司根據(jù)多年豐富的經驗技術積累推出的EmpoworX工業(yè)賦能平臺。該平臺布局涉足SaaS應用、PaaS平臺、IaaS基礎設施等領域，可提供多種平臺服務，有力支撐客戶信息化建設。公司有望憑借EmpoworX工業(yè)賦能平臺搶抓工業(yè)互聯(lián)網產業(yè)風口，在工業(yè)互聯(lián)網領域持續(xù)開疆拓土，打開新增長空間。
※ 工業(yè)互聯(lián)網首次寫入政府工作報告，有望加速落地。
隨著全球對生產效率、資源優(yōu)化配置、生產智能化需求的不斷提升，將物聯(lián)網和服務網絡應用到制造業(yè)中的工業(yè)互聯(lián)網正在引發(fā)第四次工業(yè)發(fā)展浪潮。繼中國制造2025、"互聯(lián)網+先進制造"等重要政策之后，我國又密集出臺了《工業(yè)互聯(lián)網發(fā)展行動計劃（2018-2020）》《工業(yè)互聯(lián)網APP培育工程實施方案》等數(shù)十個政策文件，3月5號，工業(yè)互聯(lián)網首次被寫入政府工作報告，行業(yè)后續(xù)有望迎來更多政策紅利，成為未來科技新基建的主線之一。
科遠股份作為國內領先的熱工自動化和信息化供應商，擁有20多年的經驗和技術積累，業(yè)務涵蓋流程工業(yè)信息化、過程自動化、自動化儀表、機器人與智能制造四大產業(yè)方向。近年來，科遠股份不斷強化工業(yè)互聯(lián)網業(yè)務布局，在大數(shù)據(jù)領域已獲得十余項專利和軟件著作權，多次獲得國家及省市科技項目資金支持。且公司所生產的產品在內資品牌中有明顯的品質優(yōu)勢，品牌價值位居國內前三，同時與外資品牌相比具有明顯的價格和服務優(yōu)勢，市場潛力巨大。未來公司有望依托強大的研發(fā)實力和創(chuàng)新能力，在工業(yè)互聯(lián)網領域實現(xiàn)大規(guī)模落地。
投資建議：預計公司2018-2020年實現(xiàn)歸母凈利潤1.1、1.5、1.9億元，對應當前市值的估值為30、23、18倍，給予"強烈推薦"評級。
風險提示：訂單不及預期；工業(yè)互聯(lián)網落地不及預期。
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