>> 安信證券-艾融軟件(830799)TMT公司專題分析之年報(bào)系列（8）：艾融軟件：國內(nèi)領(lǐng)先的金融IT解決方案供應(yīng)商，業(yè)績快速增長-190331
| 上傳日期： |
2019/4/3 |
大?。?/td>
| 412KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
無 |
作者： |
諸海濱 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
（公司年報(bào)）
■國內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用平臺產(chǎn)品和解決方案供應(yīng)商：公司是專注于互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的金融IT 解決方案供應(yīng)商。擁有自主知識產(chǎn)權(quán)、體系完備的互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用平臺軟件產(chǎn)品系列，向銀行為主的金融機(jī)構(gòu)及其他大型企業(yè)提供業(yè)務(wù)咨詢、IT 規(guī)劃、系統(tǒng)建設(shè)、產(chǎn)品創(chuàng)新等專業(yè)解決方案。公司的核心業(yè)務(wù)是定制化軟件技術(shù)開發(fā)，同時(shí)輔以配套的技術(shù)服務(wù)等其他業(yè)務(wù)。軟件技術(shù)開發(fā)業(yè)務(wù)是基于自主知識產(chǎn)權(quán)的金融應(yīng)用平臺軟件產(chǎn)品，根據(jù)客戶的個(gè)性化要求，開發(fā)定制化軟件系統(tǒng)。自主知識產(chǎn)權(quán)的金融應(yīng)用平臺產(chǎn)品主要包括：互聯(lián)網(wǎng)金融類、電子銀行類和應(yīng)用安全類系統(tǒng)平臺。技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)是在完成為客戶的定制化軟件開發(fā)之后，為保障系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行而提供的配套技術(shù)服務(wù)，主要通過現(xiàn)場服務(wù)、定期巡檢和遠(yuǎn)程支持等方式展開。
■存量客戶保持穩(wěn)定，新市場不斷拓展：公司提供從產(chǎn)品平臺建設(shè)到基礎(chǔ)服務(wù)支持，再到業(yè)務(wù)運(yùn)營支撐的全方位服務(wù)，助力客戶實(shí)現(xiàn)“場景+生態(tài)”的新型互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。從收入構(gòu)成看，2018年公司與合作的銀行客戶基本延續(xù)了之前的服務(wù)策略和方式，技術(shù)開發(fā)和技術(shù)服務(wù)收入仍然占據(jù)公司收入的絕大部分。在業(yè)務(wù)拓展方面，與已有客戶的業(yè)務(wù)合作繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。2018 年已有客戶收入占比達(dá)到90.5%。已有客戶的收入規(guī)模從2017 年度的1.38 億元增加至1.53億元。公司與主要客戶的業(yè)務(wù)合作期限均已連續(xù)超過5 年。同時(shí)在新的市場拓展方面，2018 年公司開拓了銀行、保險(xiǎn)和證券行業(yè)新客戶，包括廈門銀行、重慶農(nóng)商銀行、柳州銀行、友邦保險(xiǎn)有限公司上海分公司、中泰證券、信達(dá)證券，以及其他5 家金融科技企業(yè)客戶，與這些新客戶的合作，都是建立在新型的互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用創(chuàng)新的基礎(chǔ)之上，完善和發(fā)展了公司互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用產(chǎn)品體系。
■繼續(xù)加大產(chǎn)品研發(fā)投入，注重核心技術(shù)的研發(fā)保護(hù)：2018 年公司繼續(xù)加大產(chǎn)品研發(fā)投入，公司完成了包括艾融金融服務(wù)平臺軟件等10個(gè)產(chǎn)品的升級研發(fā)和艾融移動營銷平臺軟件等新產(chǎn)品的研發(fā)，共計(jì)新取得49 項(xiàng)軟件產(chǎn)品著作權(quán)，進(jìn)一步完善、豐富了公司互聯(lián)網(wǎng)金融平臺產(chǎn)品體系。截至2018 年底，公司累計(jì)已獲得127 項(xiàng)計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)，為后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展提供了更加有力的產(chǎn)品支持。公司在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用平臺軟件新產(chǎn)品的研發(fā)外，更加注重對公司核心技術(shù)的研發(fā)和保護(hù)，在2018 年向國家知識產(chǎn)權(quán)局專利局提交了包括“一種基于微服務(wù)技術(shù)的電商平臺的實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)及方法”等9 項(xiàng)技術(shù)發(fā)明專利的申請。
■金融IT 服務(wù)全方位競爭格局，專業(yè)定制化提升市場份額：我國金融IT 解決方案市場經(jīng)過了十多年的發(fā)展，市場化競爭充分，不存在絕對競爭優(yōu)勢的企業(yè)。隨著國內(nèi)金融政策的創(chuàng)新以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，行業(yè)保持高速增長，互聯(lián)網(wǎng)金融已成為金融業(yè)未來改革發(fā)展的主要方向。以往國內(nèi)金融IT 解決方案市場的供應(yīng)商主要是 IBM、Oracle、TATA 等國際軟件巨頭，隨著國內(nèi)軟件開發(fā)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步以及服務(wù)能力的提高，金融機(jī)構(gòu)越來越多的開始采用國產(chǎn)軟件。行業(yè)內(nèi)提供金融IT 解決方案的企業(yè)數(shù)量眾多，整體市場集中度不高，市場處于充分競爭的狀態(tài)。目前整個(gè)市場的競爭方式已經(jīng)由最初的價(jià)格競爭過渡到品牌、技術(shù)、服務(wù)、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)及產(chǎn)品的全方位競爭，專業(yè)化服務(wù)依然是金融業(yè)IT 解決方案市場未來的重要發(fā)展趨勢。未來公司應(yīng)當(dāng)通過專業(yè)的定制化服務(wù)迅速提升其市場份額，擴(kuò)大市場占有率。
■投資建議：截至到最新收盤，公司股價(jià)26.13 元，市值為13.20 億元，PE 為24.55X，建議關(guān)注。
■風(fēng)險(xiǎn)提示：政策變化風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)增長不及預(yù)期、市場競爭風(fēng)險(xiǎn)
|
|
