久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

        點(diǎn)評(píng)  
        盈利保持高增速，全年銷售目標(biāo)超額完成  
        2018  年公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均保持  30%以上的增速，毛利率為  31.2%，同比增長(zhǎng)  4.07  個(gè)百分點(diǎn)，公司盈利保持高增速。2018  年實(shí)現(xiàn)銷售金額  1016  億元，同比增長(zhǎng)  49.5%，完成年初計(jì)劃的  115%，實(shí)現(xiàn)銷售回款  815  億元，回款率約80.3%。2019  年計(jì)劃簽約金額  1,120  億元，同比增長(zhǎng)  10%，計(jì)劃實(shí)現(xiàn)銷售回款920  億元。截至  18  年末，預(yù)收賬款達(dá)  870.5  億元，同比增長(zhǎng)  38.2%，可覆蓋18  年地產(chǎn)營(yíng)收  1.7  倍，預(yù)收賬款覆蓋率仍較高。
        拿地謹(jǐn)慎，成本控制得當(dāng)    
        2018  年公司拿地較為謹(jǐn)慎，當(dāng)年新增建面  760.5  萬(wàn)方，拿地金額  174.4  億元，拿地/銷售金額比為  17%，18  年拿地偏謹(jǐn)慎。公司拿地均價(jià)在  2200  元/平左右，占比銷售均價(jià)僅  22%，成本控制得當(dāng)，后續(xù)結(jié)算利潤(rùn)率有一定保障。截至18  年末，公司土儲(chǔ)建面約  3613.5  萬(wàn)方，預(yù)計(jì)可滿足未來(lái)  3  年開(kāi)發(fā)。19  年公司拿地將積極補(bǔ)庫(kù)存，計(jì)劃新增土儲(chǔ)建面約  1672.5  萬(wàn)平米，同比增長(zhǎng)  119.9%，拿地態(tài)度積極。在大健康領(lǐng)域，榮盛康旅  2018  年實(shí)現(xiàn)簽約  51.0  億元，回款40.8  億元，營(yíng)業(yè)收入  36.0  億元，大健康產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)初呈。在產(chǎn)業(yè)新城領(lǐng)域，榮盛興城共全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)  8.1  億元，完成回款  35.6  億元，產(chǎn)業(yè)新城規(guī)模、效益雙豐收。
        盈利預(yù)測(cè)  
        預(yù)計(jì)  2019-2021  年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為  754.57、991.57  和  1268.22  億元，凈利潤(rùn)有望達(dá)到  95.41、116.33  和  142.30  億元，EPS  分別為  2.19、2.68  和  3.27元。對(duì)應(yīng)  PE  分別為  4.22、3.46  和  2.83  倍。給予榮盛發(fā)展“增持”評(píng)級(jí)。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)調(diào)控政策超預(yù)期，多元化發(fā)展不及預(yù)期等