>> 興業(yè)證券-西藏藥業(yè)（600211）2019年一季報點評：新活素持續(xù)放量，扣非高增長超預期-190426
| 上傳日期： |
2019/4/26 |
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| 446KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
審慎增持 |
作者： |
杜向陽，徐佳熹 |
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扣非增速快于凈利潤增速主要由于去年同期獲得政府補助 2887 萬所致。
盈利預測：我們看好新活素進入新版醫(yī)保目錄，未來三年有望快速放量，推動公司較快發(fā)展。我們預計公司 2019-2021 年 EPS 分別為 1.99、2.60、3.28 元，對應 4 月 25 日收盤價 PE 分別為 19、14、11 倍。
風險提示：新活素推廣不達預期；依姆多銷售不達預期；業(yè)績不達預期。
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