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        點(diǎn)評(píng)：  
        1、中國(guó)經(jīng)濟(jì)年內(nèi)觸底或確立：至此，中國(guó)  1  季度的重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均已出爐，無(wú)論GDP、工業(yè)增加值、工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)、投資、消費(fèi)、外貿(mào)還是  PMI  指數(shù)等，基本上都顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)年內(nèi)觸底大概率確立，但經(jīng)濟(jì)能否穩(wěn)定或開啟上行周期，離不開國(guó)際環(huán)境條件的支持。  
        2、美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁與否尚需觀察：美國(guó)  1  季度  GDP  和個(gè)人消費(fèi)支出均較去年  4  季度有所改善，尤其是  GDP  同比漲幅大超預(yù)期，似乎前段時(shí)間市場(chǎng)上關(guān)于美國(guó)即將陷入衰退或即將進(jìn)入降息周期的聲音瞬間被淹沒(méi)。然而根據(jù)我們的分析，美國(guó)  1  季度強(qiáng)勁的  GDP  表現(xiàn)能否持續(xù)還需觀察，至少有一些關(guān)鍵指標(biāo)目前尚無(wú)法佐證美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，如美國(guó)工業(yè)產(chǎn)出指數(shù)和制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)同比漲幅在  3  月份分別錄得持續(xù)四個(gè)月和三個(gè)月下滑，NAHB  房?jī)r(jià)指數(shù)、已獲批新建私人住宅和已開工新建私人住宅同比漲幅均持續(xù)五六個(gè)月為負(fù)值，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)活動(dòng)指數(shù)也持續(xù)二個(gè)月為負(fù)，美國(guó)OECD  綜合領(lǐng)先指標(biāo)依然在分界線  100  以下。  
        總結(jié)：中國(guó)著力進(jìn)一步加快改革開放的舉措，對(duì)內(nèi)和對(duì)外都已初顯成效，給全球疲軟的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)帶來(lái)濃濃春意，但全球經(jīng)濟(jì)接下來(lái)是春風(fēng)和煦，還是會(huì)變成倒春寒，美國(guó)將成為關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。美國(guó)年內(nèi)結(jié)束加息周期還是繼續(xù)加息無(wú)疑將再一次擾動(dòng)市場(chǎng)。如果進(jìn)一步加息，非但部分新興經(jīng)濟(jì)體會(huì)再次發(fā)生一定程度的危機(jī)，全球貿(mào)易保護(hù)主義甚至還會(huì)抬頭，地緣政治緊張局勢(shì)也會(huì)進(jìn)一步加劇，這都不利于全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。雖然我們不認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，但仍需我們密切關(guān)注。
        風(fēng)險(xiǎn)提示：美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的力度、全球貿(mào)易保護(hù)主義