>> 興業(yè)證券-邁克生物(300463)業(yè)績穩(wěn)健增長，靜待新產(chǎn)品逐步放量-190430
| 上傳日期： |
2019/5/5 |
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| 1023KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
審慎增持 |
作者： |
徐佳熹 |
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盈利預(yù)測與評級：公司是體外診斷領(lǐng)域龍頭企業(yè)，尤其是在技術(shù)壁壘較高的化學(xué)發(fā)光領(lǐng)域競爭優(yōu)勢明顯，未來有望逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代；公司通過自主研發(fā)+代理+并購的方式不斷擴(kuò)充產(chǎn)品線，深度覆蓋生化、免疫、微生物、血液分析領(lǐng)域，提高市場份額；營銷渠道擴(kuò)張和醫(yī)院打包模式為產(chǎn)品銷售帶來巨大市場增量。我們調(diào)整對于公司的盈利預(yù)測，預(yù)計公司 2019-2021年 EPS 分別為 0.98、1.26、1.58 元，2019 年 4 月 29 日股價對應(yīng) PE 分別為 23、18、14 倍，維持“審慎增持”評級
風(fēng)險提示：渠道拓展低于預(yù)期；化學(xué)發(fā)光產(chǎn)品放量低于預(yù)期；試劑降價超預(yù)期。
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