>> 中信建投-國睿科技(600562)Q3單季業(yè)績短暫下滑，全年業(yè)績有望穩(wěn)步增長-201030
| 上傳日期： |
2020/11/1 |
大小： |
600KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
黎韜揚，鮑學(xué)博 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
事件
10月30日，公司發(fā)布2020年三季報，實現(xiàn)營業(yè)收入24.30億，同比增長12.89%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.55億，同比增長6.70%。
點評
三季度業(yè)績略有下滑，全年業(yè)績有望穩(wěn)步增長
Q3單季，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.22億，同比下降26%，實現(xiàn)歸母凈利潤0.78億，同比下滑19%。2020年前三季度，實現(xiàn)營業(yè)收入24.30億，同比增長12.89%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.55億，同比增長6.70%，業(yè)績穩(wěn)步增長。從資產(chǎn)負(fù)債表看，公司合同負(fù)債為7.59億，環(huán)比增長0.61億，表明公司訂單持續(xù)增加，預(yù)計全年業(yè)績穩(wěn)步增長。
國防信息化建設(shè)加速，防務(wù)雷達業(yè)務(wù)有望實現(xiàn)較快增長
公司防務(wù)雷達產(chǎn)品既包括已獲得出口許可和正在申請許可的全部外銷雷達型號，同時也包括外銷型號所對應(yīng)的內(nèi)銷雷達型號產(chǎn)品，涉及機載火控、機載預(yù)警、武器定位、武器制導(dǎo)、靶場測控、反隱身情報等多個雷達領(lǐng)域。
隨著半導(dǎo)體技術(shù)和信息處理技術(shù)的不斷進步，公司防務(wù)雷達的研發(fā)力度和技術(shù)創(chuàng)新能力不斷加強，產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢和市場占有率不斷提升，防務(wù)雷達系列產(chǎn)品已銷售至全球20余個國家和地區(qū)，以其優(yōu)秀性能和較高質(zhì)價比贏得了國內(nèi)外最終用戶的充分認(rèn)可。
公司積極開拓市場，與多個軍貿(mào)公司持續(xù)對接、溝通用戶需求，并積極開展預(yù)研工作，落實了多項防務(wù)雷達新訂單。在國內(nèi)外軍隊信息化建設(shè)日益提速的背景下，公司防務(wù)雷達業(yè)務(wù)有望實現(xiàn)較快增長。
氣象雷達穩(wěn)定發(fā)展，空管雷達業(yè)務(wù)有望走出低谷
上半年，公司中標(biāo)了中南空管局廣東韶關(guān)雷達站二次雷達S模式升級項目、廣州終端管制中心工程氣象系統(tǒng)設(shè)備、國家氣候中心智能網(wǎng)格氣候監(jiān)測預(yù)測系統(tǒng)和氣候信息交互顯示與分析平臺等空管氣象領(lǐng)域重點項目。
受主要客戶招標(biāo)推遲影響，公司空管雷達業(yè)務(wù)仍處于低谷，預(yù)計“十四五”有望恢復(fù)。
工業(yè)軟件業(yè)務(wù)新簽合同穩(wěn)定增長，不斷開拓新興行業(yè)市場
公司深耕既有軍工和裝備市場，與重點客戶繼續(xù)保持良好合作關(guān)系，在順利交付現(xiàn)有項目的同時，獲得持續(xù)訂單；進一步加大地鐵等新興行業(yè)市場開拓，與南京地鐵等地鐵公司在維修保障信息化領(lǐng)域建立了合作關(guān)系；新取得中車時代電氣等企業(yè)的運維服務(wù)信息化項目合同，MRO產(chǎn)品從軍工領(lǐng)域拓展到民用領(lǐng)域；與航空某主機單位簽訂了BOM技術(shù)狀態(tài)管控項目合同，在業(yè)界率先幫助客戶貫通產(chǎn)品全生命周期BOM數(shù)據(jù)，鞏固了公司在航空航天PLM市場的優(yōu)勢地位。
盈利預(yù)測與投資建議：雷達產(chǎn)業(yè)龍頭，充分受益于國防信息化加速建設(shè)，維持“買入”評級
公司是軍用雷達龍頭企業(yè)，將充分受益于國防信息化加速建設(shè)；是國內(nèi)軍工行業(yè)智能制造信息化領(lǐng)域的重要供應(yīng)商，不斷開拓新興行業(yè)市場；作為中電國睿子集團資本運作平臺，相關(guān)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)繼續(xù)注入值得期待。預(yù)計公司2020年至2022
風(fēng)險分析：
軍貿(mào)市場波動；空管雷達恢復(fù)不及預(yù)期。
|
|
