>> 海通證券-華宇軟件(300271)公司研究報告：從“司法”、“執(zhí)法”到“守法”,擴展法律服務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈的場景覆蓋-201109
| 上傳日期： |
2020/11/9 |
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| 955KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市（首次） |
作者： |
鄭宏達，洪琳，黃競晶 |
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華宇是國內(nèi)法律科技市場的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，并在教育信息化、智慧政務(wù)等重要的軟件服務(wù)市場占據(jù)了優(yōu)勢地位。華宇業(yè)務(wù)范圍涵蓋法院、檢察院、司法行政、政法委、紀檢監(jiān)察、公安、各級黨委和政府部門。在法律科技領(lǐng)域公司深耕“司法”、“執(zhí)法”并拓展“守法”環(huán)節(jié)，布局法律科技生態(tài)。在智慧政務(wù)領(lǐng)域，華宇以信息技術(shù)創(chuàng)新為基礎(chǔ)，利用人工智能、互聯(lián)網(wǎng)、5G等新一代信息技術(shù)，為黨政機關(guān)提供高效、便捷、安全的智慧政務(wù)解決方案，同時推動信息技術(shù)創(chuàng)新，為全國各行業(yè)用戶提供基于信創(chuàng)環(huán)境下的IT咨詢規(guī)劃、頂層設(shè)計、項目實施與交付、運維外包以及平臺運營服務(wù)。在教育信息化領(lǐng)域，公司圍繞高校的教學(xué)、科研、管理和服務(wù)等全場景，提供覆蓋師生及管理者全生命周期的、一站式的、可個性化配置的產(chǎn)品及整體解決方案。
從“司法”、“執(zhí)法”到“守法”，繼續(xù)擴展法律服務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈的場景覆蓋。公司重點打造了基于微服務(wù)架構(gòu)體系的“技術(shù)中臺”、“數(shù)據(jù)和智能中臺”和“業(yè)務(wù)中臺”；持續(xù)完善“一體化法律服務(wù)平臺”，“第三代智慧審判系統(tǒng)”正式上線運行；深度參與最高檢統(tǒng)一業(yè)務(wù)應(yīng)用系統(tǒng)2.0建設(shè)工作。法律人工智能平臺3.0秉持“信創(chuàng)、融合、精準、一體”新理念，在國產(chǎn)化支持、人工智能知識平臺建設(shè)、各項能力提升、融合一體化四個方向加速發(fā)展。疫情期間，公司通過“云間”互聯(lián)網(wǎng)庭審系統(tǒng)、電子訴訟平臺、疫情上報平臺、“覓聽”遠程會議系統(tǒng)等一系列互聯(lián)網(wǎng)智能產(chǎn)品，助力全國政法機關(guān)抗擊疫情。以法院為例，今年上半年公司保障23個省市2451家法院電子訴訟暢通運行，網(wǎng)上立案210余萬件；為31個省市2517家法院13804間法庭開通互聯(lián)網(wǎng)庭審服務(wù)，支持開庭審理25萬次，開庭時長25萬小時?！霸崎g”互聯(lián)網(wǎng)庭審系統(tǒng)入選人民網(wǎng)等單位主辦的“信息技術(shù)助力復(fù)工復(fù)產(chǎn)優(yōu)秀案例”，被評選為“社會突出貢獻案例”。
教育市場需求快速釋放，公司業(yè)務(wù)覆蓋教學(xué)、科研、管理、服務(wù)等重要場景。公司全面升級智慧教學(xué)融合解決方案“奕課堂”，上半年“奕課堂”業(yè)務(wù)積極落單并在全國范圍內(nèi)新增50多所學(xué)校部署試用；公司上半年年中標某高校微服務(wù)智慧校園千萬級純軟件項目，對未來高校智慧校園建設(shè)模式升級有重要創(chuàng)新示范效應(yīng)。疫情期間，公司免費開放“我在校園”、“校園AI助手”、“能力商城”等微服務(wù)應(yīng)用，推出“辦事大廳”部署方案和線上會議系統(tǒng)，有效助力高校抗擊疫情；其中上半年“我在校園”累積為600多所高校提供保障服務(wù)。
信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，公司打造本地化信創(chuàng)運維管理體系。公司逐步形成了以電子政務(wù)內(nèi)網(wǎng)為根基、門戶網(wǎng)站為匯聚、業(yè)務(wù)應(yīng)用為載體、統(tǒng)一技術(shù)服務(wù)為支撐的信息化體系。2019年公司完成政務(wù)、法律、教育、金融等領(lǐng)域50余款產(chǎn)品的信創(chuàng)適配改造；與飛騰、龍芯、鯤鵬、銀河麒麟、中標麒麟等進行集成適配驗證，發(fā)布聯(lián)合解決方案。2020年上半年公司完成AI引擎信創(chuàng)環(huán)境適配，打造政務(wù)AI平臺。同時，公司基于法律科技生態(tài)體系，以綜合執(zhí)法為核心，實現(xiàn)行政執(zhí)法、反壟斷執(zhí)法、反不正當競爭執(zhí)法以及兩法銜接等信息化應(yīng)用落地，進一步鞏固智慧政務(wù)細分領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者地位。
公司法律科技12個最新產(chǎn)品成果在2020法律科技大會集中展示。其中包括新一代智能庭審主機，其采用云+邊+端的組合模式，集成智能AI技術(shù)、支持視頻分析、人臉識別、語音識別等功能，多種遠程交互模式，具備5G移動信號和WIFI接入能力。設(shè)備軟硬件自主可控，產(chǎn)品全結(jié)構(gòu)采用國產(chǎn)芯片，支持IoT智能管理。滿足智能開庭、互聯(lián)網(wǎng)法庭、審委會、審訊、詢問等多種，業(yè)務(wù)場景應(yīng)用。T3-智慧審判系統(tǒng)V2.1符合最高法院的建設(shè)標準，從流程管理轉(zhuǎn)變?yōu)榉ü俎k案服務(wù)，從信息填寫驅(qū)動轉(zhuǎn)變?yōu)榫碜隍?qū)動。實現(xiàn)無紙化辦案、集約化辦理，落實分層前臺+中臺架構(gòu)模式，采用微服務(wù)架構(gòu)，集成法律人工智能平臺，提供智能分析運算，用科技助力審判各個環(huán)節(jié)提升審理效率。
盈利預(yù)測與投資建議。
收入假設(shè)：
1.法律科技業(yè)務(wù)：公司延伸業(yè)務(wù)覆蓋至“守法”環(huán)節(jié)，持續(xù)完善“一體化法律服務(wù)平臺”，考慮到法律信息化行業(yè)進程的加速，我們認為，法律科技業(yè)務(wù)將處于保持現(xiàn)有的穩(wěn)定增長，對應(yīng)收入增速分別為24%/35%/32%。
2.教育信息化業(yè)務(wù)：公司主要圍繞高校的教學(xué)、科研、管理和服務(wù)等全場景服務(wù)，打造“智慧校園平臺”。疫情期間，公司推動創(chuàng)新線上教學(xué)和高校管理新模式；疫情恢復(fù)后，公司中標額恢復(fù)速度可觀?？紤]到教育行業(yè)需要比較長的投入周期、有較為穩(wěn)定的資源加持以及今年高校受疫情影響嚴重，明年收入增速有望提高，預(yù)計三年對應(yīng)增速分別為22%/32%/28%。
3.智慧政務(wù)業(yè)務(wù)：公司逐漸形成以電子政務(wù)內(nèi)網(wǎng)為根基、門戶網(wǎng)站為匯聚、業(yè)務(wù)應(yīng)用為載體、統(tǒng)一技術(shù)服務(wù)為支撐的信息化體系。隨著信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，公司除了對已交付的信創(chuàng)項目因地制宜打造本地化信創(chuàng)運維管理體系，同時完成AI引擎信創(chuàng)環(huán)境適配，打造政務(wù)AI平臺。我們認為智慧政務(wù)業(yè)務(wù)將處于穩(wěn)定增長期，對應(yīng)收入增速分別為28%/38%/35%。
我們認為，公司的產(chǎn)品
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