>> 長江證券-寵物行業(yè)專題報告三-國產(chǎn)寵物食品品牌雙十一表現(xiàn)如何？-201118
| 上傳日期： |
2020/11/19 |
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| 799KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陳佳，姚雪梅 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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核心觀點
中國寵物食品銷售渠道中線上渠道的占比超過50%，剛剛落幕的雙十一作為年度最大的電商購物節(jié)，為我們提供了很好的觀察行業(yè)格局變化的窗口。根據(jù)今年雙十一期間天貓和京東兩個主要的電商平臺上寵物食品品牌的銷售表現(xiàn)，我們觀察到行業(yè)的幾個變化和特點：1、主糧品類中，國產(chǎn)狗糧的競爭力在持續(xù)增強，天貓和京東2個平臺上銷售額前5的狗糧品牌中都有4個是國產(chǎn)品牌，皇家的排名已經(jīng)掉至3-4位；2、貓糧仍由國際品牌主導，且Petcurean go和Orijen為代表的高端品牌銷售領(lǐng)先；3、整體上國產(chǎn)品牌在零食上的表現(xiàn)好于主糧，由于消費者對于零食品牌的忠誠度低于主糧，因而銷售前10的榜單上呈現(xiàn)出頭部品牌和新興品牌共舞的情況。持續(xù)看好具備高成長趨勢和巨大成長空間的寵物食品行業(yè)，重點推薦中寵股份。
主糧：國產(chǎn)狗糧競爭力日益增強，貓糧仍由國際品牌主導
近些年來，隨著國產(chǎn)品牌加大對于產(chǎn)品研發(fā)、渠道開拓和品牌營銷的力度，其在寵物主糧領(lǐng)域的競爭力在持續(xù)增強，以麥富迪、伯納天純、比瑞吉為代表的國產(chǎn)品牌，其市場排名和市場份額在不斷提升。雙十一期間國產(chǎn)品牌在狗糧領(lǐng)域的表現(xiàn)非常亮眼，天貓和京東銷售排名前10的狗糧品牌中國產(chǎn)品牌數(shù)量分別是7個和6個，占比已經(jīng)超過一半，而銷量排名前5的品牌中，國產(chǎn)品牌更是獲得4個位次。國產(chǎn)貓糧的競爭力弱于狗糧，今年雙十一天貓和京東銷售額排名前10的貓糧品牌中國產(chǎn)品牌僅占3位，國際品牌、尤其是高端國際品牌仍占據(jù)了貓糧的頭部市場。參考日韓寵物行業(yè)的發(fā)展，由于貓相對狗的開支更小、照顧起來更容易，未來寵物貓數(shù)量增速快于寵物狗數(shù)量增速預計是長期趨勢，為應(yīng)對這一長期變化趨勢，國產(chǎn)寵物品牌后期應(yīng)加強在貓主糧上的競爭力。
零食榜單變動大于主糧，中寵旗下頑皮、富力鮮和ZEAL表現(xiàn)亮眼
整體上，國產(chǎn)品牌在寵物零食領(lǐng)域的表現(xiàn)好于寵物主糧。2020年雙十一天貓銷售額排名前10的狗零食和貓零食品牌中國產(chǎn)品牌分別有6個和5個，京東銷售額排名前10的狗零食和貓零食品牌中國產(chǎn)品牌分別有8個和5個，多于相同動物品種主糧中排名前10的國產(chǎn)品牌數(shù)量。而且對比京東2019年和2020年銷售前10的寵物零食品牌，可以看到排名變動明顯大于主糧，且5-10名中有一些成立時間較短的新興品牌，原因在于寵物主對于寵物零食品牌的忠誠度低于主糧，因而零食品牌通過促銷、品牌推廣等營銷手段，可以在較短時間內(nèi)實現(xiàn)銷量的大幅提升。在零食品牌中，中寵股份旗下的頑皮、富力鮮和ZEAL雙十一期間表現(xiàn)優(yōu)異，體現(xiàn)了公司在寵物零食領(lǐng)域的較強競爭力，未來其國內(nèi)市場營收有望實現(xiàn)較快增長。
風險提示
1.全年銷售數(shù)據(jù)同雙十一銷售數(shù)據(jù)存在較大差異的風險；
2.食品安全風險。
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