久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

全球水泥工程服務(wù)龍頭步入全新發(fā)展階段。公司是全球大型新型干法水泥工程建設(shè)的龍頭，是國資委“走出去”的排頭兵，水泥工程主業(yè)全球市場占有率連續(xù)12年保持世界第一（約45%）。2017年兩大建材集團(tuán)戰(zhàn)略合并，公司控股股東實(shí)力增強(qiáng)，發(fā)展邁入嶄新階段。2020年更換董事長等核心領(lǐng)導(dǎo)班子，開啟“十四五”新征程。目前公司水泥工程與裝備制造占比較高，規(guī)模穩(wěn)定，并積極切入環(huán)保、生產(chǎn)運(yùn)營管理、多元化工程、智能制造等新領(lǐng)域，為新一輪轉(zhuǎn)型升級(jí)積蓄力量。
　　海外經(jīng)營逐漸復(fù)蘇，業(yè)績訂單大幅改善。公司海外收入占比70%，受海外疫情影響，公司上半年收入/業(yè)績分別下滑18%/26%。隨著國內(nèi)外疫情初步好轉(zhuǎn)，公司三季度業(yè)績大幅改善，單季收入/業(yè)績分別增長15%/18%。前三季度新簽訂單同比增長9%，三季度單季新簽訂單大幅增長75%，扭轉(zhuǎn)上半年下滑的局面。近期國內(nèi)外多家公司疫苗研發(fā)取得積極進(jìn)展，如明年疫苗大規(guī)模接種并取得預(yù)期效果，海外疫情有望進(jìn)一步可控，公司海外業(yè)務(wù)有望持續(xù)改善。
　　擬整合集團(tuán)優(yōu)質(zhì)工程資產(chǎn)，進(jìn)一步提升核心競爭力。公司公告擬向控股股東中建材集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方以及部分自然人股東定向增發(fā)收購集團(tuán)內(nèi)部的北京凱盛、南京凱盛、中材礦山三家工程公司股權(quán)，并擬定向增發(fā)募資。擬收購的標(biāo)的資產(chǎn)是集團(tuán)旗下的重點(diǎn)工程企業(yè)，經(jīng)營主業(yè)為水泥工程和礦山工程，收購?fù)瓿珊?，可以消除潛在同業(yè)競爭，在集團(tuán)內(nèi)部打造統(tǒng)一的工程業(yè)務(wù)平臺(tái)，整體協(xié)調(diào)原先分散的資源和技術(shù)，提升協(xié)作效率，進(jìn)一步增強(qiáng)公司在水泥工程與礦山工程領(lǐng)域的規(guī)模和核心競爭實(shí)力。
　　智能制造新戰(zhàn)略，有望帶動(dòng)公司業(yè)務(wù)向軟件系統(tǒng)服務(wù)與智能運(yùn)維服務(wù)等新方向延申。公司今年更換新領(lǐng)導(dǎo)班子，預(yù)計(jì)“十四五”重點(diǎn)戰(zhàn)略方向之一是推動(dòng)中建材集團(tuán)基礎(chǔ)建材行業(yè)實(shí)現(xiàn)“數(shù)字化、智能化、綠色化、高端化”轉(zhuǎn)型，智能制造升級(jí)與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)信息化平臺(tái)服務(wù)預(yù)計(jì)為重點(diǎn)突破方向。公司擁有自主研發(fā)的，國際領(lǐng)先的二代新型干法技術(shù)，承建了槐坎南方示范線項(xiàng)目，代表水泥行業(yè)未來發(fā)展方向。并在該項(xiàng)目上自主開發(fā)了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)賦能與服務(wù)平臺(tái)，采用協(xié)同共建模式，探索形成智能化建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)體系，未來如果能在中建材集團(tuán)內(nèi)部推廣，有望帶動(dòng)公司業(yè)務(wù)向軟件系統(tǒng)服務(wù)與智能運(yùn)維服務(wù)等新方向延申，具備較大潛力。
　　投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2020-2022年歸母凈利潤分別為14.5/17.5/19.2億元，分別同比增長-9.2%/21.0%/9.8%，對應(yīng)EPS分別為0.83/1.01/1.11，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE分別為8.2/6.8/6.2倍。公司當(dāng)前估值處于歷史底部區(qū)域，海外經(jīng)營情況明顯改善，同時(shí)水泥行業(yè)智能制造升級(jí)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等新業(yè)務(wù)具備潛力，首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫苗效果不達(dá)預(yù)期，新業(yè)務(wù)推進(jìn)不達(dá)預(yù)期、收購整合集團(tuán)工程資產(chǎn)進(jìn)度不達(dá)預(yù)期、國內(nèi)水泥產(chǎn)能置換政策變化。