>> 東方證券-汽車與零部件行業(yè)-華為VS車企電動(dòng)車系列報(bào)告之一：華為賦能，自主車企電動(dòng)車品牌存在向上突破可能-201124
| 上傳日期： |
2020/11/24 |
大小： |
2049KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
中性 |
作者： |
姜雪晴 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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核心觀點(diǎn)
傳統(tǒng)燃油車競(jìng)爭(zhēng)格局：合資品牌主導(dǎo)中高端市場(chǎng)，自主主要集中于中低端市場(chǎng)，自主車企品牌向上延伸仍較困難。近10年日系、德系、美系品牌車企全球市占率較高。2020年1-10月，日系、德系、美系全球市占率分別為28.8%、16.4%、14.5%。國內(nèi)傳統(tǒng)燃油車日系保持強(qiáng)勢(shì)，自主集中于中低端車。2020年1-10月，自主品牌燃油車市占率37%，德系和日系市占率別為25%、24%。自主車型價(jià)格主要集中在15萬元以下，以中低端車價(jià)為主，自主品牌車企產(chǎn)品價(jià)格向上延伸仍比較困難。
現(xiàn)階段電動(dòng)車格局：特斯拉及造車新勢(shì)力主導(dǎo)中高端市場(chǎng)，自主集中于中低端市場(chǎng)。2020Q1-Q3，特斯拉全球電動(dòng)車市占率26.2%，遠(yuǎn)超第二名16.2個(gè)百分點(diǎn)。國內(nèi)目前電動(dòng)車競(jìng)爭(zhēng)格局：特斯拉、造車新勢(shì)力占據(jù)中高端市場(chǎng)，自主車企集中于中低端市場(chǎng)。傳統(tǒng)車企電動(dòng)車10萬元以下市場(chǎng)主要是上汽通用五菱、長(zhǎng)城和奇瑞，10-15萬元市場(chǎng)主要以比亞迪和上汽自主為主，15-20萬元市場(chǎng)以廣汽自主和比亞迪為主。
華為布局智能汽車，致力于成為電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈系統(tǒng)級(jí)供應(yīng)商。電動(dòng)汽車的智能化功能是其相較于傳統(tǒng)燃油車更吸引消費(fèi)者的主要原因之一，造車新勢(shì)力車型智能化功能完善，自動(dòng)駕駛技術(shù)先進(jìn)。在智能汽車領(lǐng)域，華為強(qiáng)調(diào)不造車，而是瞄準(zhǔn)智能汽車電子，做ICT系統(tǒng)級(jí)供應(yīng)商。2019年華為成立智能汽車解決方案BU，為公司六大一級(jí)部門之一。該BU主要包含五大領(lǐng)域，智能駕駛、智能座艙、智能網(wǎng)聯(lián)、智能車云和智能電動(dòng)。華為與車企的合作方式將主要分為三種，第一種是車企與華為進(jìn)行深度合作，第二種是車企基于華為的各類平臺(tái)進(jìn)行開發(fā)，第三種是車企向華為購買部分零部件。
華為賦能，自主車企電動(dòng)車品牌存在實(shí)現(xiàn)向上突破可能。今年4月24日華為聯(lián)合一汽集團(tuán)(一汽紅旗、一汽奔騰、一汽解放)、長(zhǎng)安汽車、東風(fēng)集團(tuán)（東風(fēng)乘用車、東風(fēng)小康）、上汽集團(tuán)(上汽乘用車、上汽通用五菱)、廣汽集團(tuán)（廣汽新能源）、北汽集團(tuán)（北汽新能源）、比亞迪、長(zhǎng)城、奇瑞等18家車企，發(fā)布成立“5G汽車生態(tài)圈”，加速5G技術(shù)在汽車產(chǎn)業(yè)商用進(jìn)程。截至11月，與華為建立合作關(guān)系車企已達(dá)二十多家，部分車企與華為建立了深度合作關(guān)系，北汽新能源和長(zhǎng)安是目前與華為合作最為緊密的兩家?，F(xiàn)階段，國內(nèi)電動(dòng)車市場(chǎng)，自主車企電動(dòng)車價(jià)格20萬元以下銷量比重達(dá)到77.5%，華為與各大自主車企結(jié)盟后，預(yù)計(jì)陸續(xù)會(huì)推出中高端電動(dòng)車，在智能化上通過華為賦能，存在自主車企電動(dòng)車品牌向上突破可能。
投資建議與投資標(biāo)的：現(xiàn)階段國內(nèi)電動(dòng)車競(jìng)爭(zhēng)格局，特斯拉及造車新勢(shì)力占據(jù)主要的中高端市場(chǎng)，自主車企主要集中于中低端市場(chǎng)，隨著華為逐步參與電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈，與各大自主車企合作推出智能化電動(dòng)車，預(yù)計(jì)未來自主車企電動(dòng)車品牌存在向上突破的可能。建議關(guān)注標(biāo)的：上汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車、廣汽集團(tuán)、華域汽車、銀輪股份、德賽西威、華陽集團(tuán)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響汽車需求、華為智能駕駛產(chǎn)品推進(jìn)低于預(yù)期、車企與華為合作進(jìn)程低于預(yù)期。
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