>> 東吳證券-電氣設(shè)備新能源行業(yè)周報(bào)：電動(dòng)車年底排產(chǎn)旺盛，光伏年底搶裝明顯-201129
| 上傳日期： |
2020/11/29 |
大?。?/td>
| 5619KB |
| 格式： |
pdf 共38頁(yè) |
來(lái)源： |
|
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
曾朵紅 |
| 行業(yè)名稱： |
|
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點(diǎn)
電氣設(shè)備7133上漲0.01%，表現(xiàn)弱于大盤。風(fēng)電漲2.27%，發(fā)電及電網(wǎng)漲2.26%，發(fā)電設(shè)備漲2.06%，光伏漲1.26%，新能源汽車漲1.14%，核電漲0.29%，鋰電池跌0.1%，工控自動(dòng)化跌2.55%。漲幅前五為溫州宏豐、奧特迅、澳洋順昌、特銳德、江特電機(jī)；跌幅前五為三超新材、通合科技、曉程科技、科泰電源、科華恒盛。
行業(yè)層面：電動(dòng)車：商務(wù)部：鼓勵(lì)地方調(diào)整優(yōu)化汽車限購(gòu)措施；特斯拉擬在上海投資4200萬(wàn)元建設(shè)超級(jí)充電樁工廠，計(jì)劃2021年Q1投產(chǎn)；上汽集團(tuán)、浦東新區(qū)、阿里巴巴集團(tuán)三方攜手打造全新高端汽車品牌“智己汽車”；LG化學(xué)將為上海Model Y供應(yīng)NCM電池；奧迪與阿里深化智能駕駛合作，下一代車型平臺(tái)采用高德高精地圖；歐盟計(jì)劃提高電動(dòng)汽車鋰電池產(chǎn)量到2025年實(shí)現(xiàn)自給自足；任正非：華為不造車，而是幫助車企造好車；特斯拉召回9136輛Model X以及401輛Model Y；特斯拉計(jì)劃在柏林超級(jí)工廠建設(shè)年產(chǎn)100GWh電池工廠；特斯拉提高在歐洲銷售的所有車型價(jià)格；LG化學(xué)將開發(fā)“去模組化”電池包；大眾ID.系列車型策略調(diào)整，稱2023年電動(dòng)車銷量目標(biāo)為100萬(wàn)輛；新能源：中電聯(lián)：10月新增光伏裝機(jī)4.17GW，全年累計(jì)裝機(jī)達(dá)到21.88GW；總書記在利雅得峰會(huì)“守護(hù)地球”邊會(huì)致辭，中國(guó)將加快新能源等產(chǎn)業(yè)發(fā)展；八家光伏龍頭企業(yè)聯(lián)名倡議推進(jìn)210尺寸硅片及組件尺寸標(biāo)準(zhǔn)化；潤(rùn)陽(yáng)集團(tuán)與捷佳偉創(chuàng)簽署30GW單晶PERC+和5GWHJT異質(zhì)結(jié)項(xiàng)目戰(zhàn)略合作框架協(xié)議；29.63億元！中節(jié)能擬投建6.5GW高效電池及1.5GW組件項(xiàng)目；通威12月最新電池定價(jià)，首次公布210電池片價(jià)格0.99元/W；工控&電網(wǎng)：1-10月電網(wǎng)投資3371億，同比-1.3%；其中10月投資472億，同比+2.2%；1-10月新增220kV以上變電設(shè)備容量17195萬(wàn)千伏安，同比-5%；國(guó)網(wǎng)原董事長(zhǎng)毛偉明調(diào)任湖南省省長(zhǎng)，辛保安暫時(shí)主持國(guó)網(wǎng)工作；國(guó)網(wǎng)綜能特銳德簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議共同開展風(fēng)電、光伏發(fā)電、充電樁、綜合能源服務(wù)等領(lǐng)域合作。
公司層面：錦浪科技：定增7.24億元，用于年產(chǎn)40萬(wàn)臺(tái)組串式并網(wǎng)及儲(chǔ)能逆變器新建項(xiàng)目和綜合實(shí)驗(yàn)檢測(cè)中心項(xiàng)目。璞泰來(lái)：①投資新設(shè)全資子公司四川卓勤5億元，四川極盾2000萬(wàn)元，東莞嘉拓2000萬(wàn)元；②為子公司深圳新嘉拓提供擔(dān)保金額6,300萬(wàn)元；國(guó)網(wǎng)信通：使用募集資金向子公司增資實(shí)施募投項(xiàng)目。其中向中電普華增資2.2億元，繼遠(yuǎn)軟件8,000萬(wàn)元，中電飛華1.4億萬(wàn)元，中電啟明增資9,000萬(wàn)元。恩捷股份：控股子公司上海恩捷公開摘牌收購(gòu)紐米科技76.4574%股權(quán)。晶澳科技：擬將下屬三家全資光伏電站子公司轉(zhuǎn)讓給中電投東北公司、新疆絲路，合計(jì)4.76億元。福斯特：公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金17億元，用于滁州年產(chǎn)5億平方米光伏膠膜項(xiàng)目及補(bǔ)流。
投資策略：在爆款車型和年底退坡情況下，11月和12月銷量持續(xù)火爆，12月排產(chǎn)環(huán)比增5%以上超預(yù)期，六氟穩(wěn)在10.5萬(wàn)/噸，全年銷量到125萬(wàn)以上，下半年增長(zhǎng)40%+，Q3三重拐點(diǎn)明確；10月歐洲主流注冊(cè)超13萬(wàn)，同環(huán)比+204%/-7%，再次超預(yù)期,今年預(yù)計(jì)110萬(wàn)，同增100%+，明年上修到190-210萬(wàn)輛，同增70-90%；美國(guó)拜登當(dāng)選電動(dòng)車稅收減免有望恢復(fù)鼓勵(lì)電動(dòng)化進(jìn)程，全球電動(dòng)化大趨勢(shì)明確，明年國(guó)內(nèi)和海外均高增，強(qiáng)烈推薦全球供應(yīng)鏈龍頭和有價(jià)格彈性標(biāo)的。中國(guó)2060年碳中和，歐盟碳排放目標(biāo)提升到60%，美國(guó)拜登當(dāng)選后推動(dòng)100%清潔能源計(jì)劃，將加快光伏從輔助能源到主力能源的進(jìn)程，短期各環(huán)節(jié)價(jià)格趨穩(wěn)Q4旺季，今年國(guó)內(nèi)裝機(jī)估計(jì)40GW左右，同增30%；競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)平價(jià)8GW，明年上修至60GW+，今年全球120-130GW左右，同增10%，明年確定性大年，全球170-180GW，同增35%+，強(qiáng)烈看好光伏龍頭。工控今年Q1同降12.4%，先進(jìn)制造同增15%+，Q2/Q3增長(zhǎng)6.4%/6.7%，先進(jìn)制造同增25%+/25%+，傳統(tǒng)制造和基建行業(yè)也明顯增長(zhǎng)，強(qiáng)烈看好工控龍頭。電網(wǎng)投資總體持平，結(jié)構(gòu)性傾斜，電網(wǎng)設(shè)備龍頭向好。風(fēng)電20年繼續(xù)搶裝，估計(jì)30GW+（20%+），海上風(fēng)電持續(xù)增長(zhǎng)。
重點(diǎn)推薦標(biāo)的：隆基股份（單晶硅片和組件全球龍頭、高增長(zhǎng)低估值）、寧德時(shí)代（動(dòng)力電池全球龍頭、優(yōu)質(zhì)客戶和領(lǐng)先技術(shù)）、匯川技術(shù)（通用自動(dòng)化持續(xù)大超預(yù)期、動(dòng)力總成全面突破）、陽(yáng)光電源（逆變器龍頭增長(zhǎng)超預(yù)期、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)前瞻布局）、新宙邦(六氟和電解液漲價(jià)、氟化工超預(yù)期)、天賜材料（電解液&六氟龍頭、六氟漲價(jià)彈性大）、璞泰來(lái)（負(fù)極全球龍頭、隔膜和設(shè)備加強(qiáng)布局）、通威股份（硅料和PERC電池龍頭、硅料價(jià)格堅(jiān)挺）、當(dāng)升科技（正極龍頭&SK供應(yīng)鏈龍頭、海外占比高）、華友鈷業(yè)（鈷鹽龍頭、正極前聚體龍頭）、錦浪科技（組串式逆變器龍頭、業(yè)績(jī)超預(yù)期高增長(zhǎng)）、億緯鋰能（鋰原&動(dòng)力鋰電龍頭、電子煙投資收益極高）、宏發(fā)股份（新能源汽車?yán)^電器全球龍頭、傳統(tǒng)繼電器超預(yù)期復(fù)蘇）、福斯特（EVA和POE絕對(duì)龍頭、感光干膜等上量）、晶澳科技（組件一線品牌、前三季度超預(yù)期）、恩捷股份（濕法隔膜全球龍頭、LG等海外客戶放量）、雷賽智能（控制卡和步進(jìn)系統(tǒng)龍頭、伺服全面起量）、科達(dá)利（結(jié)構(gòu)件全球絕對(duì)龍頭、鎖定寧德和Tesla等）、國(guó)電南瑞（二次設(shè)備龍頭、電力物聯(lián)網(wǎng)受
|
|
