>> 中金公司-電力電氣設備、公用事業(yè)行業(yè)動態(tài)：需求支撐全產(chǎn)業(yè)鏈價格維持漲勢-210831
| 上傳日期： |
2021/8/31 |
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| 78KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
中金公司 |
| 評級： |
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作者： |
曾韜,劉佳妮,蔣昕昊,馬妍,苗雨菲 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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行業(yè)近況
上周(08.23-08.27)下游需求向好，多環(huán)節(jié)企業(yè)中報表現(xiàn)亮眼帶動市場普漲(滬深300:+1.21%/HSCEI:+2.46%)，大全能源、金博股份、晶澳科技、天合光能中報表現(xiàn)亮眼，收漲35.8%、28.6%、28.2%、22.5%;光伏膠膜需求景氣，海優(yōu)新材、福斯特分別收漲52.6%、17.8%;正泰電器全年戶用市占率有望提升，收漲14%;其余收跌-2.5%(林洋能源)，收漲13.3%(中環(huán)股份)。
評論
光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格:硅料漲幅擴大;硅片、電池、組件報價上漲;玻璃價格上漲1)硅料漲幅擴大:根據(jù)硅業(yè)協(xié)會，前期減產(chǎn)硅片企業(yè)采購需求恢復，國內單晶復投料/單晶致密料成交均價環(huán)比上漲1.6%/1.62%至209/207元/千克，漲幅周環(huán)比提升約1ppt。2）硅片報價上漲:單晶158/166/182硅片分別上漲0.11/0.11/0.16元/片至4.99/5.09/6.11元/片，單晶210持平在7.97元/片，多晶硅片價格上漲0.2元/片至2.4元/片。3)電池報價上漲:單晶166/182電池報價上漲1分/瓦至1.04/1.05元/瓦，158/210電池片報價持平于1.12/1.04元/瓦，多晶電池片上漲2分/瓦至0.8元/瓦。4)組件報價上漲:隨上游漲價，單晶單面/單晶雙面報價上漲1分/瓦，分別至1.80/1.85元/瓦，多晶組件報價上漲3分/瓦至1.58元/瓦。5)玻璃價格上漲:根據(jù)卓創(chuàng)、Solarzoom，近期需求端存支撐疊加純堿價格上漲，3.2mm光伏玻璃價格上漲1-2元/平米至23-24元/平米,部分二線廠商玻璃價格有上漲至25元/平米以上。
上周光伏行業(yè)動態(tài):
國內動態(tài):8月26日發(fā)改委下發(fā)《關于完善電解鋁行業(yè)階梯電價政策的通知》，對電解鋁行業(yè)設置階梯電價，電耗高于分檔標準的進行電價加價;同時提出“基于清潔能源利用水平動態(tài)調整加價標準”，鼓勵電解鋁企業(yè)提高風電、光伏等非水可再生能源利用水平，滿足相應消耗占比(大于15%）等條件可降低階梯電價加價標準，自2022年1月1日起執(zhí)行。2021年7-8月，受入夏電力緊張影響,青海、廣西、云南、貴州多省電解鋁企業(yè)收到多次限電限產(chǎn)通知，我們認為此次政策將有望提高南方地區(qū)電解鋁行業(yè)對風光的消納比例，利好風光建設和消納。
估值與建議
經(jīng)過年中去庫后，我們觀測到8、9月組件端排產(chǎn)持續(xù)改善，拉動輔材漲價預期，看好1H21光伏需求旺季拉開帷幕，且2022年隨硅料新增供給釋放將迎需求大年。推薦:1)供需格局優(yōu)良，有望充分受益需求增長的逆變器公司固德威、錦浪科技，膠膜龍頭福斯特;2)受益分布式需求景氣的戶用光伏龍頭正泰電器;3供需緊張時間存在預期差的硅料環(huán)節(jié):通威股份;4)受益于需求回暖的組件龍頭:隆基股份、天合光能。
風險
海外光伏需求不及預期，原材料成本漲幅超預期。 |
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