>> 中金公司-中國固定收益市場日報-220223
| 上傳日期： |
2022/2/23 |
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| 51KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
中金公司 |
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作者： |
羅凡,袁文博,耿安琪 |
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當日市場熱點
資金面：周二央行逆回購投放規(guī)模加大，銀行間市場資金供給相對充足，隔夜資金價格回落，7 天期回購利率因可跨月而小幅抬升，不過整體影響有限。今日央行進行1000 億元7 天逆回購操作，當日有100 億元逆回購到期，凈投放為900 億元。全天看，DR001 下行15bp報2.03%，DR007 上行7bp 至2.19%。
現(xiàn)券：俄烏局勢緊張對國內(nèi)債市影響相對較小，周二市場仍存寬信用預期引發(fā)的擔憂，債市情緒偏弱，現(xiàn)券收益率繼續(xù)上行。全天看，10 年國開活躍券210215 上行1bp 至3.12%，5 年國開活躍券210208 上行4bp至2.785%，1 年國開活躍券220201 上行4bp 至2.1%；10 年國債活躍券210017 下行1bp 報2.84%，5 年國債活躍券210011 上行1.5bp 至2.595%，1 年國債活躍券220001 上行6.5bp 至2.07%。
【雙高轉(zhuǎn)債起量】
上周后半周市場整體有一定反彈，但交投仍保持在相對低迷的位置。但本周，尤其當日，市場成交量一舉突破千億元水平，截至周二收盤，全市場成交額1.12 千億元。這里面我們明顯看到雙高的成交占比很突兀，當日成交占比在34.3%，整體與去年5 月份的情況類似，即雙高支數(shù)占比不高(4-5%)，但是成交占下至少三分之一。
從雙高轉(zhuǎn)債(妖債)并不長的歷史來看，我們發(fā)現(xiàn)當市場情緒快速回落見底后，似乎總會出現(xiàn)雙高轉(zhuǎn)債的成交高峰，這一情況分別出現(xiàn)在2020 年4 月、2020 年10月、2021 年10 月，但后續(xù)若情緒能夠正常修復，則雙高也會離開主舞臺。 |
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