>> 浙商國(guó)際-關(guān)注四季度做空機(jī)會(huì)：衰退預(yù)期下油價(jià)中期趨勢(shì)向下-220930
| 上傳日期： |
2022/10/5 |
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pdf 共21頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王卉 |
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報(bào)告導(dǎo)讀
油市中期趨勢(shì)向下，關(guān)注四季度反彈拋空機(jī)會(huì)
投資要點(diǎn)
未來(lái)行情展望
當(dāng)下來(lái)看，能源危機(jī)持續(xù)，通脹水平高企，各國(guó)央行暴力加息，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退只是時(shí)間問(wèn)題，原油需求目前已經(jīng)開(kāi)始邊際轉(zhuǎn)弱，未來(lái)大概率進(jìn)一步下降，主要機(jī)構(gòu)均下調(diào)未來(lái)需求預(yù)期。中期來(lái)看，油價(jià)重心將逐步下移。
在需求走弱的大背景下，供應(yīng)問(wèn)題仍有可能階段性的擾動(dòng)油價(jià)，11月美國(guó)中期選舉結(jié)束之后，美國(guó)戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備大概率停止釋放，12月5號(hào)油市將面臨俄羅斯原油被禁運(yùn)的關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，俄油出口有望進(jìn)一步走低，另外，伊核談判遲遲未果，隨著油價(jià)的下跌以及時(shí)間的推移，未來(lái)達(dá)成的概率或進(jìn)一步下降。此外，中東國(guó)家目前托底油價(jià)的決心較強(qiáng)，9月份OPEC再次達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議?？傮w而言，我們認(rèn)為在全球原油庫(kù)存低位的背景下，隨著油價(jià)的回落以及階段性供應(yīng)事件的沖擊下，原油價(jià)格有望在4季度初期出現(xiàn)反彈，屆時(shí)將是年內(nèi)原油最后的反彈窗口期，將為做空原油提供較好的入場(chǎng)點(diǎn)。
操作建議
等待做空的機(jī)會(huì)，Brent參考100美元。
風(fēng)險(xiǎn)提示
宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，油價(jià)不出現(xiàn)回調(diào)機(jī)會(huì)
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