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權(quán)益型基金表現(xiàn)統(tǒng)計(jì)：軍工行業(yè)權(quán)益基金漲幅居前。2022年9月，偏股混合型基金指數(shù)的收益率為-6.12%；風(fēng)格方面，2022年9月，大盤價(jià)值風(fēng)格基金整體表現(xiàn)較好；行業(yè)方面，軍工行業(yè)權(quán)益基金在2022年9月獲得了相對較高的收益。
　　基于基金凈值的主動型權(quán)益基金持倉變化跟蹤：平均權(quán)益?zhèn)}位下降，消費(fèi)、中游制造板塊配置比例有所提升。2022年9月，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)測算，主動型權(quán)益基金平均權(quán)益?zhèn)}位相比于8月有所下降；風(fēng)格配置方面，相比于8月末，基金整體上增加了大盤價(jià)值、大盤成長、小盤成長風(fēng)格的配置；行業(yè)配置方面，相比于8月末，基金整體上增加了消費(fèi)、中游制造板塊的配置。
　　最新權(quán)益市場觀點(diǎn)。擇時(shí)層面，當(dāng)前宏觀指標(biāo)與技術(shù)指標(biāo)整體看多權(quán)益資產(chǎn)；風(fēng)格層面，基于基金配置與宏觀指標(biāo)，當(dāng)前在規(guī)模風(fēng)格方面看好中大盤風(fēng)格表現(xiàn)，在成長/價(jià)值風(fēng)格方面看好均衡配置；行業(yè)層面，當(dāng)前行業(yè)層面仍呈現(xiàn)較為明顯的反轉(zhuǎn)效應(yīng)，當(dāng)前行業(yè)層面建議分散配置。針對主動型權(quán)益基金，一方面，我們基于權(quán)益市場風(fēng)格及行業(yè)觀點(diǎn)，自上而下篩選主動型權(quán)益基金；另一方面，我們構(gòu)建基金因子，基于基金因子自下而上構(gòu)建主動型權(quán)益基金組合。針對被動型權(quán)益基金，我們從權(quán)益指數(shù)輪動策略出發(fā)，并進(jìn)一步構(gòu)建被動型權(quán)益基金組合。
　　核心假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)：（1）本文僅在合理的假設(shè)范圍討論，文中數(shù)據(jù)均為歷史數(shù)據(jù)，基于模型得到的相關(guān)結(jié)論并不能完全準(zhǔn)確的刻畫現(xiàn)實(shí)環(huán)境以及預(yù)測未來；（2）本文中基于模型篩選出的基金名單不代表任何投資建議。